재테크 기상도 대변화 예고

달러화 강세가 이어지고 있다. 장기간 지속돼 온 달러화 약세가 강세로 바뀌면서 그동안 신흥시장으로 흘러들어가던 자금이 방향을 미국으로 바꾸는 대반전이 일어날 것이라는 전망도 나오고 있다. 달러화 강세는 국제유가와 원자재 가격을 떨어뜨리며 대외경제 환경을 바꿔놓고 있다. 재테크 기상도에도 큰 변화가 일 가능성이 큰 것으로 보인다.

◆강해진 달러=1개월 전만 해도 유로당 1.60달러를 웃돌던 유로화에 대한 달러화 환율은 18일 현재 1.46달러까지 떨어졌다. 치솟던 국제유가도 두바이유의 경우 배럴당 109.58달러까지 떨어진 상황이다. 국제유가는 달러 강세의 영향으로 앞으로 추가 하락할 것이라는 전망이 나온다.

이처럼 달러화 강세, 유가 하락이 이어지면 세계 경제는 주가 반등과 경제 활성화를 기대해 볼 만하다. 글로벌시장에서 자산 흐름은 신흥시장보다는 미국 등의 선진국시장으로 물꼬가 바뀔 가능성도 크다.

이계웅 굿모닝신한증권 펀드리서치 팀장은 “글로벌 투자자들이 달러화를 선호한다는 것은 신흥시장의 위험자산 투자를 줄이고 안전자산에 대한 투자를 늘리겠다는 의미로 해석해야 한다”며 “앞으로 채권이나 선진국시장에 대한 투자 이점이 높아진다고 봐야 한다”고 분석했다.

기대수익률 측면에서 보면 신흥시장은 낮아지고 선진국시장은 높아져, 비슷한 수준의 투자수익이 기대된다면 앞으로 상대적으로 위험이 낮은 선진국시장에 투자하는 것이 낫다는 얘기다. 이 팀장은 “달러 강세 추세에서는 미국 투자펀드와 안전자산인 채권에 투자하는 채권형 펀드에 주목해야 한다”며 “다만 미국투자펀드의 경우 달러 강세에 따른 이익까지 보려면 환위험 헤지(위험회피) 여부를 따져보고 펀드를 고를 필요가 있다”고 조언했다.

◆수익 높아지고 있는 미국 투자펀드=미국 투자펀드에 대한 관심이 높아졌지만 아직까지는 수익률이 높지 않다. 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태와 경기부진 여파로 미국 증시가 약세를 지속하고 있기 때문이다.

최근 발표된 미국 기업 1분기 실적은 금융업종을 제외하고는 전년 동기 대비 11% 증가해 시장 예상치보다 높게 발표됐다. 특히 피델리티자산운용은 2008년과 2009년 글로벌 기업 실적이 각각 8%, 14% 증가할 것으로 예상하며 앞으로도 견조한 성장세를 이어갈 것으로 보고 있다.

한국펀드평가에 따르면 18일 현재 15개 미국주식투자펀드의 최근 6개월 평균 수익률은 -3.47%를 기록했다. 1개월 수익률은 3.10%로 소폭 이익을 내고 있는 정도다. 하지만 최근 수익률 상승에 가속도가 붙고 있다.

전문가들은 “만약 달러화 강세가 추세적인 변화가 아니라 일시적인 현상에 그친다면 당장 손실 폭이 크더라도 신흥시장 투자펀드를 계속 보유하는 것이 더 유리하겠지만 달러화 강세가 지속될 가능성이 높은 만큼 투자를 고려해볼 만하다”고 말했다.

하나대투증권 손명철 연구원은 “과거와 같이 신흥국 중심의 투자보다는 선진국에 대한 적절한 투자 비중 조절이 필요하다”며 “상대적으로 변동성이 작은 미국 및 글로벌 펀드에 투자할 만하다”고 말했다.

박성준 기자 [e-mail]

■미국펀드 투자수익률 (단위:억원, %, 8월18일 현재기준)
펀드명	설정액	순자산	1개월	3개월	6개월	9개월	1년	설정이후
우리CS미국인덱스재간접자 1	3	2	4.10	-6.74	0.87	-6.25	-3.44	-8.15
우리CS미국인덱스재간접자 1C-e	3	2	4.02	-6.94	0.48	-6.82	-4.17	-8.61
신한BNPP봉쥬르미국주식자(H)	77	77	3.93	-5.74	0.26	-6.40	0.46	-9.46
신한BNPP봉쥬르미국주식신탁자ClassC-1	16	15	3.85	-5.97	-0.22	―	―	-10.01
신한BNPP봉쥬르미국주식자ClassA1	63	62	3.80	-6.13	-0.54	-7.54	-1.16	-10.38
미래에셋맵스인덱스로미국재간접자	13	11	4.43	-7.66	-3.76	-10.62	―	-11.28
미래에셋맵스인덱스로미국재간접자C-Ci	7	6	4.41	-7.73	-3.96	-10.87	―	-11.49
미래에셋맵스인덱스로미국재간접자C-Ae	5	4	4.40	-7.75	-3.99	-10.97	―	-11.56
미래에셋맵스인덱스로미국재간접자C-Ce	2	1	4.40	-7.75	-4.01	-11.01	―	-11.59
미래에셋맵스US블루칩인덱스주식1	1	12	3.31	-10.12	-4.12	-10.26	-9.28	-11.39
미래에셋맵스US블루칩인덱스주식1(Class-A)	12	12	3.20	-10.42	-5.25	-11.60	-10.92	-12.59
피델리티미국종류형주식-자(I)	18	15	2.53	-10.04	-5.71	―	―	-15.34
피델리티미국종류형주식-자(A)	54	45	2.46	-10.25	-6.14	-14.90	-11.16	-15.85
피델리티미국종류형주식-자(Pool)	102	86	2.45	-10.27	-6.18	-14.97	-11.29	-15.88
피델리티미국종류형주식-자(E)	31	26	2.39	-10.43	-6.51	-15.41	-11.87	-16.27
비교유형평균			3.10	-8.30	-3.47	-11.38	-6.31	-13.24
자료:한국펀드평가