"미 금리인상 완만해도 세계경제 부담"

금융연 “1년에 1%P씩 인상땐
3년 후 14배 올라 이자 부담”

연초부터 중국 증시가 폭락하며 글로벌 시장이 출렁이는 가운데 미국 연방준비제도(Fed·연준) 이사들이 잇달아 ‘(연준의) 완만한 금리인상’을 강조하고 나섰다. 존 윌리엄스 미 샌프란시스코 연방준비은행장은 지난 8일(현지시간) “(향후 인상) 경로는 로켓을 수직으로 쏘아올리는 형태보다는, 항공기가 부드럽게 이륙하는 것과 더 비슷할 것”이라고 전망했다. 제프리 래커 리치먼드 연방준비은행장도 이날 별도의 강연에서 “금리인상 속도는 역사적인 기준과 비교했을 때 매우 느릴 것이고, 따라서 통화정책은 시장 순응적 입장에 머물게 될 것”이라고 말했다.

미 연준의 기준금리 목표는 매년 1%포인트씩 3년에 걸쳐 인상돼 2017년 말 3.25%에 이른다는 관측이 지배적이다. 지난 금리인상기였던 1994년 2월부터 1995년 2월까지 1년간 3%포인트(3.0%→6.0%) 인상했을 때나 2004년 6월부터 2006년 6월까지 2년간 4.25%포인트(1.0%→5.25%)를 올린 것과 비교하면 매우 완만한 속도다.

그러나 한국금융연구원은 10일 ‘과거 사례에 비추어 본 미국 금리인상 속도에 대한 평가와 시사점’이라는 보고서에서 “이번 금리인상은 극단적으로 낮은 수준(0∼0.25%)에서 출발했기 때문에 3년 뒤 3.25%까지 간다면 지금보다 금리가 무려 14배나 인상되는 것”이라고 지적했다.

1994년의 금리인상 배율은 2배, 2004년은 5.25배인 반면 이번에 금리가 0∼0.25%에서 2017년 말 3.25%로 오를 경우 14배로 뛰는 셈이라는 것이다. 연구원은 “연준이 금리를 아무리 천천히 올리더라도 차입자들 입장에서는 이자 부담이 매우 급격하게 늘어날 수밖에 없다”며 “이는 다시 미국은 물론 세계경제 전반에 상당한 부담으로 다가올 것”이라고 전망했다.

김수미·송민섭 기자 [e-mail]