기사입력 2016-11-01 20:34:03
기사수정 2016-11-01 20:34:03
Q: 국내 주식형 펀드에 가입한 50대 주부입니다. 1~2년 전 주식형 펀드에 가입했는데, 코스피가 2000선인 지금 20% 이상 손실이 났습니다. 가입 당시의 국내 코스피 지수와 비슷한 수준임에도 손실이 너무 큽니다. 해당 금융기관에서는 손절을 권유하는데 어떻게 해야 할지 판단이 되지 않는데 손실을 만회할 수 있는 조언 부탁드립니다.
A: 코스피 4년 평균 지수가 1950선을 기준으로 박스권에서 움직임에도 펀드의 성향에 따라 10% 이상 내는 펀드가 있는가 하면, 지수도 못 따라가는 부진한 펀드들도 있습니다. 최근 몇 년간은 시장의 트렌드 변화로 과거 우수한 성과를 보이던 중소형주와 가치주가 대형수출주에 비해 상대적으로 약세를 보이고 있기 때문입니다.
펀드에서 손실이 발생할 경우 원금 도달 시까지 무작정 기다린다는 생각은 자칫 시간비용까지 추가되어 더 큰 손실이 될 수도 있습니다. 펀드의 보유 종목과 업종을 세부적으로 분석하여 향후 전망과 연결하여 시간이 더 지체되기 전 리밸런싱으로 새로운 상품을 통해 수익을 모색하는 방법이 있습니다.
무엇보다 가장 중요한 것은 손절 후의 리밸런싱 대안상품 선택입니다. 간혹 손실액을 생각하여 만회하고자 하는 욕구로 초고위험 상품에 성급하게 가입하여 추가 하락 위험에 노출되거나, 반대로 손실이 두려워 정기예금으로만 신규한다면 회복할 기회마저 놓치게 될 것입니다.
최근에는 리스크는 낮추고 일정수준 초과 수익이 가능한 다양한 형태의 중위험 금융상품들이 출시되고 있습니다. 주가연계증권(ELS)의 종류 중 (NO-KI) Liazrd ELS는 위험이 감지되면 ‘도마뱀이 꼬리를 자르고 도망가는 모습‘에 착안돼 2차(1년)에 65% 이상이면 조기상환되는 구조의 상품입니다.
이 밖에도 미국금리연계파생결합증권(DLS)도 최근에 관심을 끌면서 꾸준하게 인기를 끌고 있습니다. 미국 5년물 금리구조화스와프(CMS)금리를 기초자산으로 1년 뒤 50% 초과 하락하지 않으면 3~3.5%의 수익률이 가능하며, 미국의 금리 인상 여부가 논의 중인 상황에서 50% 하락의 조건이라 ‘정기예금+α’가 가능합니다.
또 주가하락을 부분적으로 방어하면서 주가의 불확실한 상승 수익 대신 옵션 프리미엄을 꾸준히 확보하는 전략의 커버드콜 펀드도 고려해볼 만한 중위험 상품입니다.
커버드콜 전략은 지수 상승기에는 지수 상승에 따른 수익은 제한되나 꾸준히 프리미엄 수익확보를 추구하고 지수 하락기에는 프리미엄 수익으로 지수의 손실부분을 방어합니다. 특히 장기 투자 시 하락 기간의 높아진 프리미엄으로 안정된 성과를 기대할 수 있습니다. 최근과 같은 지수 횡보기에는 변동성 감소에 따라 프리미엄 수익을 확보하여 안정적인 수익을 기대할 수 있을 것으로 보입니다.
정원희 신한PWM인천센터 팀장