[증권사 실적 다시보기] NH투자증권, IB 강자 '굳건'

2분기도 IB 긍정적…넷마블 상장·지주사 지원 효과

지난해 증시 불황 속에서 영업력 약화, 통합 이벤트 등이 겹치면서 증권사들의 순이익이 급감했다. 업계는 순이익 방어를 위해 자신의 강점을 특화하는 데 적극 나섰지만 시장 상황은 호락호락하지 않았다. 올해에도 채권평가손실 및 통합비용 등 예정된 악재 외에 미국 금리 인상 등 외부 충격 변수가 곳곳에 도사리고 있어 증권사들의 생존을 크게 위협할 것으로 보인다. 세계파이낸스는 증권사들의 실적 점검을 통해 각사들의 강점과 약점을 정밀 분석한다.  <편집자주>

투자은행(IB) 부문 강자 NH투자증권이 올 1분기에도 굳건한 수익을 기록했다. 지주사 NH농협금융지주가 IB에 대한 투자를 지속하면서 IB부문의 성장 가능성도 높은 편이다.

18일 증권업계에 따르면 NH투자증권은 올 1분기 886억원의 순이익을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 139.2%, 전분기 대비 38% 증가한 수치다. 영업이익은 1200억8000만원으로 작년 동기 대비 40% 증가했다.

전체 순이익 규모는 한국투자증권(1301억원)과 미래에셋대우(1102억원), KB증권(1088억원)에 이어 4위에 해당한다.

호실적의 배경엔 견고한 수익성을 자랑하는 IB가 있다. IB 손익은 전년 동기 대비 89.6% 급증했다. 비록 직전 분기 대비 3.2% 줄었지만 이는 동양매직 처분이익 300억원 등 일회성 이익 인식이 지난 4분기에 집중됐기 때문이다.

올 1분기엔 여의도 파크원 관련 매각자문 수수료 190억원에 서진시스템과 코미코, 덴티움, 모바일어플라이언스, 호전실업 등 5개 업체의 기업공개(IPO) 대표주관사를 맡아 상장을 성사시켰다. 앞으로  4~5년간 관련 수수료 수입이 연간 100억원 더 발생할 것으로 업계는 추정한다.

2분기 전망도 밝은 편이다. NH투자증권은 역대 공모금액 2위 규모인 넷마블의 IPO 대표주관사로 인수와 청약수수료를 합쳐 150억~200억원 가량의 수수료 수입을 올릴 것으로 예상된다.

김서연 한국투자증권 연구원은 "최근 NH농협금융지주가 NH투자증권을 주축으로 기업금융자산 투자를 확대할 계획을 수립하고 있어 향후에도 파크원과 유사한 딜 소싱이 가능할 것"이라며 "NH투자증권의 IB부문 성장은 지속 가능할 것"이라고 말했다.

증시 호황에도 거래대금이 늘지 않으면서 위탁매매수수료는 감소했다. 1분기 위탁매매수수료는 604억원으로 전년 동기 대비 16.7%, 전분기 대비 2.9% 줄었다. 1분기 거래대금은 평균 7조4000억원에 불과해 작년 4분기에 이어 2014년 이후 가장 저조한 상황이다.

NH투자증권 분기별 수수료 수익 구성비 자료=NH투자증권, KB증권

글로벌 경기회복에 따른 해외주식, 채권 판매 증가로 관련 수수료 수익은 증가했다. 홍콩 H(HSCEI) 지수가 1만포인트를 웃돌면서 주가연계증권(ELS) 조기상환과 발행이 늘었다. 1분기 ELS 발행액은 3조2000억원으로 전년 동기 대비 146% 급증했다.

김고은 메리츠종금증권 연구원은 "국내외 지수 상승으로 ELS 관련 조기상환이 발생해 운용관련 손익이 크게 개선됐다"며 "브라질 채권이 약 3000억원 판매되는 등 금융상품에 대한 관심이 증가하고 있다"고 설명했다.

다만 비슷한 자본 규모의 다른 증권사에 비해 취약점을 보이고 있는 자산관리(WM) 분야는 약세를 이어갔다.

1분기 자산관리 및 금융상품판매 수수료 수익은 149억원을 기록했다. 미래에셋대우와 삼성증권이라는 자산관리 양대 강자 외에 국민은행을 업은 KB증권이 이 부문에서도 두각을 나타내고 있다는 분석이다.

미래에셋대우와 삼성증권은 1분기 자산관리 및 금융상품판매 부문에서 각각 396억원, 258억원을 시현했다.

판매 및 관리비는 1934억원으로 전년 동기 대비 16.6% 증가했다. 임단협 타결에 따른 임금 인상분과 성과급이 반영된데 따른 것이다. 전년 동기 대비 판관비는 상승했지만 순영업손익 대비 판관비율은 62%로 전년 동기 대비 4%, 전분기 대비 21% 개선됐다.

장영일 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>