주식시장 호황에 개인 투자자들의 직접투자가 증가하면서 펀드, 주가연계증권(ELS) 등 간접투자는 감소하는 추세다.
26일 한국거래소 등에 따르면 올 4, 5월 주식시장 일평균 거래대금은 8조6000억원으로 1분기 일평균 거래대금(7조5000억원) 대비 14% 증가했다. 6월 들어선 일평균 거래대금이 9조원을 넘어선 가운데 최근 한주간 일평균 거래대금은 10조2000억원에 달했다.
특히 개인투자자의 최근 20일 평균 거래대금은 5조5600억원으로 2016년 6월 이후 최대 수준이다.
코스피의 추가 상승 기대감과 기업 실적 상향 등에 힘입어 개인 투자자들이 빚을 내서까지 주식 투자에 뛰어들고 있는 상황이다. 주식을 담보로 한 대출인 신용융자 잔액은 8조4000억원을 넘어서며 사상 최고치 기록을 경신중이다.
반면 펀드는 코스피 지수 상승 등으로 차익실현에 나선 투자자들의 환매가 이어지고 있다.
금융투자협회에 따르면 국내 주식형펀드는 5월 한 달간 1조원 가까이 순유출했다. 4월에도 6700억원의 자금이 빠져나갔다. 코스피는 5월 들어 잇따라 사상 최고치를 경신하며 한 달간 5.8% 상승했다.
고점에 대한 투자자들의 우려에 지수를 기초자산으로 하는 ELS 가입도 뜸해졌다. 지수가 고점일 때 ELS에 가입했다가 지수가 하락하면 손실을 볼 수 있다는 우려가 작용했다.
또 ELS는 연 5% 수준의 중위험·중수익을 추구하지만 코스피가 올해 현재까지 17% 오르면서 ELS 투자 매력도 떨어졌다는 분석이다.
ELS 발행 규모는 올 1월 1393건(4조6385억원), 2월 1730건(7조1831억원)에서 3월 1819건(8조702억원)을 정점으로 4월 1491건(6조665억원), 5월 1177건(4조3297억원), 6월 1177건(3조6135억원)으로 감소세를 보이고 있다.
1분기 ELS 발행 수수료로 쏠쏠한 재미를 봤던 대형증권사들의 발행건수도 반토막 수준으로 떨어졌다. 일례로 지난 3월 244건을 발행한 NH투자증권은 6월 현재 109건 발행에 그쳐 3개월새 55%나 감소했다.
증권가는 거래대금 증가에 따른 브러커리지 수수료 증가가 반가우면서도 ELS나 펀드 상품 판매 수수료 감소는 뼈아프다.
증권업계 관계자는 "브러커리지 수익은 수수료가 매우 낮기 때문에 수익 증가에 큰 도움이 되지 않는다"면서 "1분기 영업이익을 견인했던 ELS 발행 규모가 감소하고 금리 상승기에 따른 채권평가손실 가능성이 커지면서 1분기 만큼의 실적을 거두진 못할 것"이라고 말했다.
장영일 기자 jyi78@segye.com
<세계파이낸스>