[기고] 변동성 장세 대비 포트폴리오 어떻게

투자성향 맞게 안전·위험자산 분배 / 장기목표 설정 TDF 가입 고려 필요

최근 금융시장 상황은 각종 정치적인 이슈와 미·중 무역분쟁을 비롯한 경제적인 문제가 뒤엉키면서 불안정한 모습을 이어가고 있다. 변동성이 확대되는 국면에서는 자그마한 사안에 대해서도 민감하게 반응하게 되고 자칫 그릇된 정보에 휘둘려 극단적인 선택을 내릴 우려가 클 수 있다. 이때 너무 민감하게 반응하기보다 장기적인 추세를 두고 자신의 위험추구 성향에 맞는 분산투자전략을 유지하는 것이 가장 바람직하다.

이상주 한국씨티은행 WM상품부 포트폴리오 카운셀러

6월 미국이 기준금리 인상을 단행하면서 일부 신흥국 자금들이 이탈하고 있는 추세인 데다 미·중 무역갈등 심화, 유럽의 불안정한 정치상황 등이 이어지면서 향후 금융시장 변동성은 더욱 커질 수 있다. 하지만 이럴 때 변동성을 줄이겠다는 취지로 투자상품에서 돈을 뺀 후 모든 자산을 예·적금 등에 담는 것은 절대 바람직하지 않다. 그보다는 전문가와 상담을 통해 지금 보유하고 있는 포트폴리오가 변동성 장세에 굳건히 견딜 수 있도록 분산이 되었는지를 객관적으로 점검해 본 후 포트폴리오를 재구성함으로써 변동성 위험에 대비하는 것이 현명하다.

무엇보다 변동성 장세에 대비한 포트폴리오는 본인의 투자성향에 알맞도록 안전자산과 위험자산이 적절히 분배되어야 한다. 괜히 감당할 수 없는 고위험 상품을 가입했다가 손해를 보고 매도하는 불상사가 생길 수 있기 때문이다. 포트폴리오 구성에는 보유자산군의 분산뿐만 아니라 상관관계가 낮은 종목들이 골고루 담기는 것이 중요하다. 일부 선진국에만 편중하기보다 지역별 자산 배분도 중요하다.

보유자산의 변동성을 낮출 수 있는 또 하나의 방법은, 재무목표를 설정할 때 고려했던 목표기간에 맞도록 투자자산을 운용하고 있는지를 확인하는 것이다. 단기자금의 경우 유동성이 확보되어야 할 상품을 선택하고, 중기자금의 운용으로는 최근 변동성이 커짐에 따라 쿠폰이 이전보다 높아진 주가연계증권(ELS) 상품이나 연 3~4% 이상의 쿠폰이자를 받을 수 있는 해외채권에도 관심을 가질 필요가 있다.

장기자금의 경우는 목표기간을 설정하여 투자할 수 있는 타깃데이트펀드(TDF·Target Date Fund) 가입 등을 우선적으로 고려해 볼 수 있다. 특히 TDF는 주식과 채권의 투자비중을 점진적으로 조정하는 자산배분형 상품으로, 이 상품을 통해 투자자들은 손쉽게 변동성을 줄여 가면서도 글로벌 주식시장과 채권시장에 분산투자를 할 수 있다. TDF라는 상품이 국내 개인투자자들에게는 아직 익숙하지 않을 수도 있다. 하지만 최근 들어 TDF 상품은 수년간 꾸준한 수익률 성과를 보이면서 미국을 비롯한 전 세계 시장에서 규모가 급성장하고 있는 상품이다. 국내 투자자들도 이 기회에 관심을 가져볼 만하다.

이상주 한국씨티은행 WM상품부 포트폴리오 카운셀러