2021년 IPO 시장 디지털 기업이 주도

하반기 카카오페이·카카오뱅크 등 상장
시총 상위 예상… “거품” “변화” 시선 엇갈려

올해 기업공개(IPO) 시장을 한마디로 설명하면 ‘디지털 기업 전성시대’로 요약할 수 있다. 카카오의 자회사인 카카오뱅크와 카카오페이뿐만 아니라 게임회사인 크래프톤 등이 상장을 앞두고 있다.

기대를 받는 이들 기업을 놓고 ‘거품’이라는 경계적 시선과 전통적인 잣대로 평가해서는 안 된다는 기대의 시선이 엇갈리고 있다.

22일 금융권 등에 따르면 올 하반기에 상장하는 대표적인 디지털 기반 기업은 카카오페이·카카오뱅크·크래프톤 등이다.

카카오페이는 하반기 IPO에서 기대되는 디지털 기업 중 하나다. 비록 금융감독원의 증권신고서 정정 요구로 상장 일정이 8월에서 9월 이후로 밀렸지만, 카카오페이는 모바일트레이딩시스템(MTS), 디지털 손해보험사 자본확충, 결제 인프라 확장 및 후불교통 서비스 론칭 등을 추진하며 투자자들의 관심을 끌고 있다.

온라인 게임 ‘배틀그라운드’의 개발사인 크래프톤도 오는 27일부터 기관 수요예측을 실시하면서 IPO 시장 기대감을 키우고 있다. 크래프톤의 공모금은 밴드 상단 기준으로 총 4조3000억원 수준으로, 2010년 유가증권시장에 상장한 삼성생명(4조8881억원)에 이어 두 번째로 큰 규모다.

내달 6일 상장을 앞둔 카카오뱅크는 이날 공모가를 3만9000원으로 확정했다. 공모 예정 금액은 2조5525억원이다. 이 기준대로 상장될 경우 카카오뱅크의 예상 시가총액은 18조6289억원이다.

이들 기업이 상장과 함께 국내 증시의 시가총액 상위 그룹에 포진될 것으로 예상되면서, 고평가 논란도 끊이질 않고 있다. 카카오뱅크의 영업실적은 전통 금융지주사의 5∼6% 수준에 불과한데, 이들보다 더 높게 시총이 형성되는 것은 ‘거품’이라는 지적이다.

카카오뱅크의 올해 1분기 영업이익은 약 540억원이다. 하나금융지주의 올 1분기 영업이익은 1조769억원으로 집계됐다. 우리금융지주의 같은 기간 영업이익은 9335억원이다.

여의도 증권가의 카카오뱅크 상장에 대한 전망이 갈린다. SK증권은 카카오뱅크의 상장 후 시총을 30조7000억원으로 추정했다. 반면 메리츠증권은 기업가치를 15조5000억원으로 상대적으로 낮게 평가했다.