세계 2차 대전 이후 처음으로 미국 은행들의 예금이 감소할 것이라고 월스트리트저널(WSJ)이 10일(현지시간) 보도했다. 연준이 기준금리 인상에 나서면서, 넘쳐나는 현금이 보다 매력적인 금융 상품으로 이동할 것이란 예상이다.
WSJ은 이날 은행 분석가들이 KBW 나스닥 은행지수를 구성하는 24개 은행의 예금이 올해 6% 감소할 것으로 전망했다고 전했다. 미 연방예금보험공사(FDIC)에 따르면 이들 은행은 지난해 12월 기준으로 미 전체 예금 19조달러(약 2경3400조원)의 60%가량을 차지한다.
지난 2월 말까지만 해도 분석가들은 전체 예금이 3% 늘어날 것으로 전망했지만, 이후 추정치보다 1조달러 가량 예금이 줄어들 것으로 예상을 수정했다. 매체는 “몇 달 전까지만 해도 (예금 감소) 가능성은 상상조차 할 수 없었던 일”이라고 전했다.
급격히 전망이 변화하는 배경에는 미 연방준비제도(연준)가 긴축 속도를 높이고 있다는 점이 꼽힌다. 연준은 다음달부터 기준금리를 대폭 인상할 것으로 예상된다. 전례없이 강력한 긴축 정책이 은행업에 큰 파급효과를 낳을 것이란 전망이다.
일반적으로 금리가 올라가면 은행 예·적금에 유리하다. 그러나 은행들이 기준금리에 맞춰 예금 금리를 인상해 오지도 않았을 뿐더러, 연준이 공언한 ‘빅스텝(기준금리 0.5%포인트 인상)’이 현실화될 경우 이미 넘쳐나는 유동성의 흐름에 변화가 올 것으로 전문가들은 보고 있다. 제이미 다이먼 JP 모건체이스 최고경영자(CEO)도 최근 주주 서한에서 “이는 결코 전통적인 연준의 긴축 방식이 아니다”라며 “우리에게 답을 줄 수 있는 모델도 없다”고 밝혔다.
WSJ은 “(연준의 기준금리 인상은) 은행업에서 무수히, 예측할 수 없는 방식으로 파급을 낳을 것”이라며 “소비자와 기업이 비축한 현금을 처리하는 방식은 연준 정책의 영향 중에서 가장 면밀히 관찰될 요소”라고 설명했다.
다만 예금 감소가 은행에 피해를 주지는 않을 것이란 전망도 나온다. 코로나19 대유행 이후 기업과 개인 할 것 없이 현금성 자산을 늘려왔기 때문이다. 바클레이스에 따르면 미 은행들은 이미 대출 규모보다 8조5000억달러 더 많은 예금을 보유하고 있다. FDIC에 따르면 미국의 총 예금은 총 예금은 지난 2년 동안 5조달러, 35% 증가했다.
예금 감소의 수혜자로 가장 높은 것은 단기금융상품에 투자하는 머니마켓펀드(MMF)가 될 것이라고 WSJ은 내다봤다. FDIC에 따르면 평균 예금 계좌 금리는 3월 21일 기준 약 0.06%인데 반해 MMF 금리는 이보다 높은 0.08%다. 매체는 “MMF는 연준에 맞춰 금리를 인상할 것으로 보이며, 이는 은행 예금보다 매력적”이라며 “저축성 예금 금리는 대출 수요와 예금 수준이 균형을 이룰 때까지 크게 움직이지 않을 것으로 예상된다”고 내다봤다.