현재 이더리움 네트워크의 작업증명 방식(PoW)이오는 6월 안에 지분증명(PoS) 방식으로 전환이 이뤄질 것이라는 전망이 제기됐다. 아울러 지분증명 방식으로 전환되면서 이더(ETH)의 신규 공급량도 대폭 감소하며 시세 상승으로 이어질 것이라는 의견이다.
국내 가상자산(암호화폐) 거래소 코빗의 리서치센터는 11일 이같은 내용을 담은 ‘어지투머지(Urge to Merge): 6월 지분증명(PoS) 전환 후 이더 수급 변화에 주목’ 보고서를 발간했다.
코빗 리서치센터는 오는 6월 이전에 이더리움 지분증명방식 업데이트가 이뤄질 것으로 내다봤다. 보고서에 따르면 이더리움 네트워크는 2015년 출시 당시부터 확장성 문제로 업그레이드를 준비해왔으며 지난 2020년 12월 비콘 체인(Beacon Chain) 출시 이후 업그레이드가 본격화됐다. 현재는 이 업그레이드 과정에서 가장 중요한 작업증명(PoW)에서 지분증명(PoS) 방식으로의 전환을 앞두고 있다.
정석문 리서치센터장은 6월 이전에 전환이 이뤄질 것이라고 전망했다. 지분증명 방식으로 전환 후 진행되는 ‘난이도 폭탄’이 6월에 시작될 것으로 예정돼 있다는 점을 근거로 들었다. 난이도 폭탄이란 채굴 난이도를 점차 높여 채굴 작업에서 더 이상 수익이 나지 않도록 하는 것으로 작업증명 방식의 채굴 행위를 점진적으로 폐지시키기 위한 메커니즘이다. 또한 새로운 메인넷 준비를 위한 개발자들의 체크리스트가 거의 완성됐으며, 업데이트를 위한 마지막 테스트 단계인 킬른(Kiln) 테스트넷에서 지분증명 방식 전환이 성공적으로 완료됐다는 점도 근거로 들었다.
정 센터장은 지분증명(PoS)방식 전환에 따라 이더리움 네트워크의 고유 자산인 이더(ETH) 수급에도 큰 변화가 일어날 것으로 바라봤다. 정 센터장은 “공급 측면에서는 신규 공급량이 90% 이상 감소한다”면서 “작업증명 방식에서는 하루 1만2000이더가 공급되지만 지분증명방식 전환 후에 신규 공급량은 1200이더로 줄어들 수 있다”고 관측했다. 아울러 함께 채굴로 인해 꾸준히 발생하던 매도량이 크게 하락해 매도 압력도 크게 하락할 것으로 봤다. 그는 “공급량 감소와 매도 압력 감소는 가격 상승의 요인으로 작용한다”고 했다.
수요 측면에서는 스테이킹과 환경·사회·지배구조(ESG) 수요가 증가한다. 네트워크 수수료가 사라지면서 이전에 채굴자들에게 배분됐던 수수료 일부가 검증자들에게 배분됨에 따라 총 스테이킹 보상이 상승한다. 코인베이스에 따르면 스테이킹 보상률은 전환 이전 4.8%에서 9~12%까지 올라갈 것으로 예측된다.
정 센터장은 “지분증명 전환 타이밍이 6월 이전이라면 가격 상승 압력은 향후 수개월 내 발생할 것”이라며 “금리 인상이나 우크라이나 사태 악화 등 대외적 이슈에 변화가 없다면 이더 가격 전망에 단기적인 호재로 작용할 것”이라고 전망했다.