올해 1분기 한국 경제성장률이 0.6%로 속보치보다 0.1%포인트 떨어졌다. 경제협력개발기구(OECD)는 올해 한국의 경제성장률 전망치를 2.7%로 하향 조정했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(대유행)의 긴 터널을 빠져나와 회복세로 돌아설 것이라는 전망도 잠시, 우크라이나 사태가 터지면서 원자재 가격 상승 및 공급망 이슈 등이 다시 불거진 것이 발목을 잡았다. 그나마 버팀목 노릇을 하고 있는 수출도 세계 경제성장률이 꺾이고 있어 앞길이 순탄치 않을 전망이다. 여기에 5%대 선마저 뚫린 고물가는 6%대로 치달을 수 있다는 경고까지 나와 시름이 커지고 있다.
한국은행이 8일 발표한 ‘2022년 1분기 국민소득(잠정)’에 따르면 1분기 실질 국내총생산(GDP)은 전분기 대비 0.6% 성장했다. 지난 4월26일 공개된 속보치(0.7%)보다 0.1%포인트 떨어진 수준이다. 속보치에 반영되지 않았던 1분기 마지막 달인 3월의 국제수지통계, 산업활동동향 등 기초자료가 반영되면서 건설업(-1.0%포인트) 등이 하향 수정됐다. 지난 2월 말 터진 우크라이나 사태가 글로벌 공급 병목 현상을 악화시키고, 이에 따라 민간소비와 투자가 연쇄적으로 타격을 받은 것이 영향을 미친 것으로 풀이된다. 민간소비는 0.5% 줄었고, 건설투자와 설비투자가 모두 3.9% 후퇴했다. 믿을 것은 수출뿐이었다. 1분기 수출은 반도체, 화학제품 등을 중심으로 3.6% 증가했다. 지난해 1분기(3.2%) 이후 가장 높은 수준이다. 수입은 기계 및 장비 등이 줄면서 0.6% 감소했다.
◆물가 급등에 소비회복 지연… 공급망 불안·가계빚 악재 ‘첩첩’
2년이 넘는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(세계적 대유행)의 끝자락에 우크라이나 사태가 겹치면서 스태그플레이션(경기침체 속 물가상승) 우려가 점점 커지고 있다. 경제협력개발기구(OECD)는 거리두기 해제 등 긍정적인 요인에도 물가상승 압력에 따라 소비회복이 지연되면서 올해 한국의 경제성장률이 2.7%에 그치고, 물가는 4.8%까지 올라 5%에 근접할 것이라고 내다봤다.
8일 한국은행에 따르면 지난해 말 한은은 올해 경제성장률 전망치를 3.0%, 소비자물가 상승률을 2.0%로 각각 제시했다. 올해 2월 수정 경제전망에서 경제성장률 전망치는 그대로 3.0%를 유지했지만, 소비자물가 상승률은 3.1%로 1.1%포인트 뛰었다. 10년 만에 처음으로 소비자물가 상승률 전망치가 3%대에 진입했다며 놀라는 것도 잠시, 5월 수정 경제전망에서는 소비자물가 상승률이 4.5%로 뛰었다. 1.4%포인트가 추가로 뛰며 14년 만에 가장 높은 수준이 됐다. 경제성장률 전망치는 2%대(2.7%)로 내려앉았다.
이러한 가운데 한은이 이날 발표한 ‘2022년 1분기 국민소득(잠정)’에서 1분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 0.6%를 기록하며 당초 예상보다 0.1%포인트 후퇴했다. 한은과 정부는 수출 호조와 리오프닝(경제활동 재개)에 따른 소비 증가 등을 들어 경제성장률 전망치가 더는 후퇴하지 않을 것이라는 입장을 견지하고 있지만, 시장은 좀처럼 우려를 거두지 못하고 있다.
우선 공급망 불안이 해소되지 않는 가운데 우크라이나 사태가 겹치며 대외 악재가 견인하는 물가상승세가 멈추지 않고 있다. 5월을 시작으로 6월, 7월까지 월별 소비자물가 상승률이 5%대를 넘어설 것이라는 전망이 이제는 놀랍지 않은 상황이 됐다.
물가가 천정부지로 치솟고 있는 데다 미국 등 주요국의 통화긴축 정책까지 예고되면서 기준금리 상승 압력도 동시에 높아지고 있다. 코로나19 팬데믹 기간 동안 ‘영끌’(영혼까지 끌어모음), ‘빚투’(빚내서 투자)로 가계대출이 증가한 상황에서 금리 인상은 취약 차주의 실질소득을 감소시켜 소비를 줄이는 등 실물 경기에도 영향을 미칠 수밖에 없다.
교역조건도 심상치 않다. 우리나라의 무역수지는 4월 -25억달러, 5월 -17억달러로 두 달 연속 적자를 기록했다. 5월 수출액(615억달러)은 5월 기준으로 역대 최고치이자 월별로는 역대 2위 실적이다. 그러나 수입액(632억달러)이 1년 전보다 32% 급증하며 수출액을 뛰어넘으면서 빛이 바랬다. 무역수지 적자로 경상수지가 악화할 경우 한국의 대외신인도에 부정적인 평가가 많아지는 것은 물론 자본유출 및 환율 상승 등의 부작용을 초래할 수 있다.
대내외 악재가 복합적으로 작용하는 가운데 올 하반기 한국의 경제성장률은 민간소비와 기업투자가 얼마나 빠르게 회복되느냐에 달려 있다는 분석이 나온다. OECD가 발표한 ‘경제전망’에 따르면 한국의 경제성장률은 지난해 12월(3.0%) 대비 0.3%포인트 하락한 2.7%로 예측됐다. 기획재정부는 같은 기간 미국과 일본의 경제성장률이 각각 1.2%포인트, 1.7%포인트 하락한 점 등을 감안하면 한국의 조정폭이 작은 수준이라고 평가했다. OECD는 한국의 수출이 반도체를 중심으로 견조한 성장세를 보이고 있고, 거리두기 해제 및 추가경정예산 편성 효과에 따라 민간 소비가 회복되고 있는 점을 긍정 평가했다. 또 기업투자 역시 핵심산업의 대규모 투자로 견조한 회복세가 예상된다고 OECD는 덧붙였다.
OECD는 다만 하방요인도 거론했다. 원자재 가격 상승으로 물가가 고공행진하면서 소비 회복 속도가 예상보다 늦춰질 수 있다는 것이다. 실제 OECD는 한국의 물가상승률 전망치를 지난해 12월 2.1%에서 4.8%로 2배 이상 올려 잡았다. OECD의 전망대로라면 우리나라는 외환위기 당시인 1998년(7.5%) 이후 24년 만에 가장 높은 상승률을 기록하게 된다. OECD는 또 우크라이나 사태 장기화로 희귀 가스 재고가 소진될 경우 반도체 생산에도 문제가 생길 수 있다고 우려했다.
OECD는 기대인플레이션이 높아지지 않도록 통화정책을 운용하는 동시에 취약계층에 한정해 재정 지원을 하는 것이 한국 경제에 도움이 될 것이라고 권고했다.