‘대박’이냐 ‘쪽박’이냐. 공모주 열풍과 맞물려 한때 국민들의 부러움을 샀던 우리사주 얘기다. 2020년 공모주 돌풍의 주역이었던 SK바이오팜은 IPO(기업공개)를 통해 상장 직후 ‘따상’으로 직행한 후 3거래일 연속 상한가 행진을 달려 공모가의 5배까지 치솟았다. 당시 우리사주를 받은 직원 1인당 평균 차익이 7억원에 달하면서 1년간의 보호예수 규정을 피해 회사를 그만두는 직원이 속출했다. 10년 넘게 직장을 다녀도 만지지 못할 돈의 유혹을 이기기 힘들었을 것이다.
지난해에는 가히 ‘공모주 광풍’이 불었다. 한국거래소에 따르면 코스피·코스닥 시장 공모금액은 20조4400억원에 달했다. 2020년 공모금액 4조7000억원의 4배를 넘는다. 특히 공모금액 1조원 이상인 ‘IPO 대어’도 크래프톤(4조3000억원), 카카오뱅크(2조6000억원), SKIET(2조2000억원), SK바이오사이언스(1조5000억원), 카카오페이(1조5000억원), 현대중공업(1조1000억원) 등 6곳에 이른다.
1년 만에 사정이 달라졌다. IPO 시장에 거품이 꺼지고 있다. 올 들어서만 현대엔지니어링, SK쉴더스, 원스토어 등이 상장을 포기했다. 2011년, 2017년에 이어 IPO ‘삼수’를 노리던 현대오일뱅크도 상장을 최근 철회했다. 시장에서 적정한 가치를 인정받기 어렵다는 판단에서다.
지난해 IPO를 통해 우리사주를 배정받은 카카오뱅크 직원들이 ‘좌불안석’이다. 당시 공모가는 3만9000원. 100% ‘완판’ 이후 지난해 8월 기록한 고점은 주당 9만4400원. IPO 투자설명서를 보면 직원들은 우리사주조합(배정물량 20%)을 통해 1인당 평균 1만4481주를 청약했다. 8억원의 수익이 현실로 다가왔지만 보호예수규정에 묶여 ‘그림의 떡’이었다. 대박의 꿈도 잠시, 내달 6일 보호예수기간을 앞둔 현 주가는 3만원. 직원당 약 1억2000만의 손실이 불가피하지만 갖고 있기도 매도하기도 난감하다. 고평가 논란이 있었던 크래프톤도 공모가(49만8000원)의 50%로 폭락했다. 직원들의 업무의욕을 북돋아주려는 우리사주가 퇴사의 빌미를 제공하는 건 아이러니다. 그렇지만 우리사주 역시 책임이 따르는 투자라는 건 분명하다.