국내 코스피가 28일 1%가까이 상승하면서 2430선을 회복했다. 미국 연방준비제도이사회(연준·Fed)가 28일 기준금리를 0.75%포인트 올리는 ‘자이언트 스텝’을 단행했지만 시장 예상과 다르지 않으면서 안도 심리가 일어난 것으로 분석된다. 이후 미 연준이 급격한 금리인상을 하지 않을 것이라는 기대감도 깔려있다. 연준의 기준금리 인상으로 한·미 기준금리는 역전됐지만, 예상된 상황으로 당분간 국내 증시에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보인다.
코스피는 28일 오전 10시50분 현재 전일대비 17.28포인트 상승한 2432.81에 거래되고 있다. 코스피는 이날 22.04포인트 오른 2437.57에 개장한 후 2430선에서 꾸준히 움직이고 있다. 외국인과 기관의 매수세가 뚜렷한 가운데 개인투자자들은 매도세를 보이고 있다.
코스피 상승은 미 연준의 기준금리 인상에 비롯된 결과다. 미 연준은 26∼27일(현지시간) 개최한 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 75bp(1bp=0.01%) 인상해 연방 기준금리를 2.25∼2.5%로 끌어올렸다. 지난 6월에 이어 두 차례 연속 75bp상승이다. 당초 시장은 연준이 기준금리를 75bp 올릴 것으로 예상해왔다. 시장 예상이 맞았다는 점에서 불확실성이 해소됐다고 판단, 주식시장엔 호재로 작용했다. 이후 연준의 기준금리 인상속도가 자제될 것이라는 예상도 작용했다. 제롬 파월 연준의장은 기자회견에서 9월 FOMC에서 금리 인상폭이 낮춰질 가능성이 있다고 밝혔다. 이러한 연준의 태도에 이날 다우산업지수(1.37%), S&P500(2.62%), 나스닥(4.06%) 모두 상승했고 코스피도 이에 영향을 받았다.
증권가에서도 연준의 기준금리 인상으로 불확실성이 제거된 만큼 반등 가능성을 점쳤다. 다만 추세를 점쳐봐야 한다는 분석이다. 한지영 키움증권 연구원은 보고서에서 “본격적인 추세반전을 논하기에는 시기상조지만, 6월 미국 소비자물가지수(CPI) 충격, 주요 기업들의 이익 전망 하향 등을 큰 가격 조정 없이 소화하고 있다는 측면에서 시장이 악재에 내성이 강화됐다고 본다”며 “7월 FOMC 이후 연준의 공격적인 금리 인상 전망이 추가로 강화되지 않을 것으로 판단한다”고 말했다. 한 연구원은 그러면서 “다만, 7월 FOMC 이후 연준의 가이던스에 대한 시장 신뢰가 충분히 형성하지 못할 가능성에 대비할 필요가 있다”며 “증시 하단은 확인했을 가능성이 높지만 지수 상단 역시 크게 높아지기 어렵다”고 전망했다.
연준 결정으로 한국과 미국의 기준금리는 역전됐다. 당분간 기준금리 역전 현상은 계속될 것으로 보인다. 주식시장에는 당분간은 큰 영향은 없을 것이라는 분석이다. 정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 통화에서 “시장이 연준의 ‘자이언트 스텝’을 예상하면서 한미 기준금리 역전은 예고되어 있었지만 외국인은 7월에 코스피를 순매수하지 않았느냐”면서 “금리 역전이 부정적인 요인으로 일방적으로 작용하지않고 있다. 국내 크레딧 스프레드(신용수익률)도 문제가 없는 상태”라고 말했다. 역대 한·미 금리 역전 당시에도 국내 주식시장은 경향성을 보이지 않았다는 점에서 큰 변수가 되지는 않을 것이라는 지적이 제기된다. 다만, 한미 기준금리 역전현상이 장기화될 경우, 외국인의 자금이탈이 이뤄질 가능성은 상존한다.