원·달러 환율이 2009년 글로벌 금융위기 이후 13년 4개월 만에 장중 1340원선을 넘기면서 고공 행진하는 물가에 부담으로 작용하고 있다. 환율 급등에 따른 원화가치 하락은 해외로부터 원자재나 에너지 등을 수입하는 과정에서 비용 상승으로 이어지기 때문이다. 환율 상승으로 물가 상승세가 계속되면 기준금리 인상 압력을 키워 기업의 투자 및 소비 위축으로 이어지면서 경기가 둔화하는 악순환에 빠질 수 있어 대책 마련이 절실하다.
22일 기획재정부에 따르면 정부는 추석(오는 9월10일) 이후, 늦어도 10월쯤에는 물가 상승세가 정점을 지날 것으로 보고 있다. 최근 들어 국제유가와 곡물 가격이 하락세를 보이는 점 등이 이 같은 전망의 근거로 꼽힌다.
하지만 원화가치가 급격히 떨어질 경우, 국제 원자재 가격의 하락분을 상쇄시키고 수입 비용을 늘리는 등 물가에 악영향을 미칠 수 있다. 환율 급등이 물가 정점을 예상보다 지연시킬 수 있다는 것이다.
이날 코스피는 환율 급등의 영향으로 전날 대비 1% 넘게 폭락하며 2462.50에 마감했다. 기관이 2000억원 넘게 순매도하며 지수 하락을 주도했다. 코스닥지수는 전장보다 18.30포인트(2.25%) 내린 795.87에 마감해 환율급등의 직격탄을 맞았다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 보고서에서 “달러 강세에 따른 외국인 매수세가 제한되면서 주가가 추가 하락하고 있다”고 진단했다. 하반기 들어 진행 중이던 베어마켓 랠리(약세장 속 상승)가 고환율로 인해 주춤하고 있는 것이다.
시장은 고환율로 인해 주식시장의 변동성이 심화되고 있지만, 기업 실적이나 원자재 가격과 같은 상승재료가 남아있어 하락장으로 전환됐다고 판단하기는 이른 시점이라고 본다. 정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 통화에서 “‘안도랠리’의 폭이 생각보다 큰 시점에서 연준이 금리 인상을 확고히 하는 ‘매파’적 발언으로 주가가 약간 되돌려진 시점”이라며 “미국의 8월 소비자물가지수가 어떻게 나오느냐에 따라 베어마켓 랠리의 연장 여부가 결정될 것”이라고 말했다. 그는 “그 전까지는 일방적으로 밀리지는 않을 것으로 본다”고 말했다.