제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 매파(통화 긴축 선호)적 발언 여파로 한국을 비롯한 아시아 금융시장이 29일 ‘블랙 먼데이(검은 월요일)’를 맞았다. 검은 월요일은 1987년 10월 19일 월요일 뉴욕증시에서 일어났던 주가 대폭락에서 비롯된 용어다.
파월 의장의 입에서 시작된 달러 강세 영향으로 원·달러 환율은 13년 4개월 만에 심리적 마지노선으로 여겨졌던 1350원을 돌파하며 금융위기 이후 가장 높은 수준까지 올랐다.
◆13년 4개월 만에 1350원 넘어선 환율…아시아 증시 급락
29일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 오전부터 심상찮은 상승세를 보이다가 낮 12시28분 심리적 마지노선으로 여겨지던 1350원을 돌파했다. 이어 12시 32분에는 1350.8원까지 상승해 연고점을 경신한 후 등락을 반복하다가 전 거래일 대비 19.1원 오른 1350.4원에 마감했다. 환율이 1350원을 넘어선 것은 2009년 4월29일(고가 기준 1357.5원) 이후 13년 4개월 만이다. 종가 기준으로도 2009년 4월 28일(1356.80원) 이후 가장 높았다. 원화의 가치가 글로벌 금융위기 급으로 떨어졌다는 얘기다.
코스피 시장도 이날 2% 넘게 하락해 전 거래일보다 54.14포인트(2.18%) 내린 2426.89에 장을 마쳤다. 종가 기준으로 보면 지난달 27일(2415.53) 이후 한 달 만에 2420대로 내려앉은 것이다. 코스닥지수는 전장보다 22.56포인트(2.81%) 내린 779.89에 마감했다. 코스닥지수가 종가 기준 780 아래로 내려간 것은 지난달 18일(776.72) 이후 처음이다.
다른 아시아 주요 외환시장과 증시도 비슷한 처지였다. 엔·달러 환율은 전거래일 대비 0.42% 오른 138.74엔으로 지난달 20일 이후 최고치(엔화 가치 최저치)를 기록했다. 위안·달러 환율은 0.69% 올라 달러당 6.92위안을 압박했다. 6.9위안을 넘긴 것은 지난해 7월 이후 처음이다. 일본 닛케이평균주가(닛케이225)는 이날 전 거래일보다 766.88포인트(2.68%) 폭락한 2만7874.50에 거래를 마쳤고, 대만 가권(-2.31%), 호주 ASX200(-1.95%) 등도 2% 안팎의 하락폭을 기록했다.
가상화폐 시장도 검은 월요일(‘블랙 먼데이’)을 맞았다. 가상화폐정보사이트 코인마켓캡에서 비트코인은 개당 1만9827달러에 거래되고 있다. 2만1000달러 선에서 거래되던 비트코인은 파월 의장의 발언 이후 2만달러 밑으로 수직 하락했다. 비트코인이 개당 2만달러 이하로 밀린 것은 지난 7월 14일 이후 처음이다.
◆“금리 인상 멈출 지점 아냐” 파월 발언에 휘청이는 한국경제
검은 월요일이 나타난 것은 파월 의장이 26일(현지시간) 미 와이오밍주 잭슨홀에서 캔자스시티 연방준비은행 주최로 열린 연례 경제정책 심포지엄에서 “중앙은행은 낮고 안정적인 물가상승률을 지킬 책임을 져야 한다”며 “물가 안정을 지켜야 한다는 우리의 의무에는 조건이 없다”고 말한 데서 비롯한 것이다. 특히 파월 의장이 “또 한 번 이례적으로 큰 폭의 금리 인상이 적절할 수 있다”, “멈추거나 쉬어갈 지점이 아니다”라고 한 발언이 큰 충격을 미쳤다. 미국 연준은 6월과 7월에 이어 다음에도 자이언트 스텝을 밟을 수 있다는 가능성을 시사한 것이기 때문이다.
만약 미국 연준이 자이언트 스텝을 밟을 경우 한국은행도 금리 상승에 박차를 가할 수밖에 없다. 현재 미국(연 2.25∼2.50%)과 우리나라(연 2.50%)의 기준금리를 고려하면, 미국 연준이 자이언트 스텝을 선택할 때 미국(3.00∼3.25%)의 기준금리 상단은 우리나라보다 0.75%포인트 높게 된다. 이 경우 달러 자본이 기축통화국인 미국으로 급속히 빠져나가면서 환율 급등에 따른 외환시장 불안, 수입물가 상승에 의한 물가 상승 등의 충격이 불가피하다.
물론 한은의 선택지는 기준금리 인상밖에 없다. 그러나 이럴 경우 국내 대출 금리가 상승하고 이자 부담이 커지면서 국내 소비가 위축될 가능성이 커지는 부작용이 있다. 일각에선 스태그플레이션(복합 불황) 우려도 나온다. 우리 정부와 한은은 이러지도 저러지도 못하는 상황이 되는 것이다.
안영진 SK증권 연구원은 “파월 의장은 베어마켓 랠리(약세장 속 상승)에서 뜨던 연준의 속도조절론을 일축하고, 인플레이션(물가 상승)을 잡기 위해 금리를 더 올리는 과정에서 경기 위축을 견뎌야 한다는 점을 재확인했다”며 “다음 달 미국 공개시장위원회(FOMC)에서 0.75%포인트 인상 시나리오가 광범위하게 퍼질 것이고, 한국으로서는 미국과 금리 차를 무시할 수 없기에 당분간 금리와 달러가 주식시장에 좋은 영향을 주지 못할 것”이라고 전망했다.
김승혁 NH선물 연구원도 “물가에 대한 확실한 수렴치가 확인되지 않는 이상 금리 인상 기조를 철회하지 않을 것이란 연준 입장이 한동안 유지될 것으로 보고 있기 때문에 최소한 3분기 중에는 지금과 같은 달러 강세 압력이 지속할 것”이라면서 “1350원이라는 심리적 저항선이 무너진 상황에서 이차적으로는 1380원까지 상단을 열어놔야 한다”고 말했다.
국내 증시 전문가들 사이에선 다음 달 반짝 등락을 끝으로 이번 약세장 단기 반등인 베어 마켓 랠리가 끝날 것이라는 전망이 우세해지고 있다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “연준의 긴축 기조가 다시 확인돼 투자심리도 빠르게 위축될 수 있어 우리 증시도 크게 흔들릴 가능성이 크다”며 “베어마켓 랠리의 힘이 빠지고 고금리에 취약한 업종이 부진한 흐름을 보일 수 있다”고 지적했다. 이경민 대신증권 투자전략팀장은 “파월 의장은 이번 잭슨홀 미팅을 통해 시장의 금리 인하 기대를 억제하려고 했던 것으로 보인다”며 다음 달 전 세계 글로벌 증시와 코스피는 점차 하락압력을 높여갈 것으로 전망했다.
◆“온투금융업 기관투자 유치 규제 완화해야”
본격 출범 1년을 맞이한 온라인투자연계금융업이 취지대로 중금리대출 시장을 확대하며 성장할 수 있도록 기관투자자 모집과 관련한 규제를 완화해야 한다는 지적이 나왔다.
서병호 금융연구원 선임연구위원은 29일 서울 여의도 국회에서 온라인투자금융협회와 국민의힘 윤창현 의원 주관으로 열린 ‘온투법 시행 2년, 온라인투자연계금융의 평가와 발전방향’ 세미나에서 이같이 밝혔다.
발제자로 나선 서 연구위원은 “온라인투자연계금융업법에서는 온투업자의 기관투자자 모집을 허용하고 있으나, 관련 업권법, 세부 규정, 유권해석 등이 없어 실제로는 기관투자자 모집이 극히 어렵다”며 “온투업자의 성장성과 수익성이 악화하고 있다”고 지적했다. 실제로 국내 온투업 신규대출액은 지난해 말 2조4912억원으로 1년 전보다 16.4% 줄었다. 영업수익은 808억원으로 같은 기간 46.7% 감소했다.
온투금융은 과거 P2P(개인 간 거래) 금융에서 출발했다. P2P 금융은 온라인 플랫폼을 통해 대출 희망자와 투자자를 연결해주고 수수료를 받는 금융 서비스로, P2P 플랫폼과 분리된 P2P 연계 대부업체를 두는 방식으로 영업해왔다. 이러한 가운데 2020년 8월27일 온투법이 시행되면서 P2P 금융업의 법적 근거가 별도로 마련됐다. 온투법이 1년의 유예기간을 거쳐 정식 시행됨에 따라 법에 따른 업체 등록이 시작돼 현재 47개사로 등록 업체가 늘었다.
P2P금융이 법적 근거를 가지고 운영되는 것은 세계 최초로 알려져 있다. 국내에서도 스타트업들의 요구가 법적으로 관철된 최초의 사례로 주목을 받았지만, 법 시행 2년이 지나도록 기대만큼 성장세가 두드러지지 못하고 있다.
온투업법에 따르면 상품당 모집 금액의 40%까지 연계 투자가 가능하지만, 저축은행업법 등에 따른 대출 규제로 실제로 관련 투자가 이뤄진 적은 없다. 저축은행 등 타 기관이 온투업에 투자하기 위해서는 별도의 대출심사가 필요하고, 이를 위해 관련 정보를 제공해야 하는 등 제도적으로 충돌하는 부분이 아직 해결되지 않고 있기 때문이다.
당초 온투법 시행 이후 금융업권별 법을 정비할 계획이었지만, 여러 현안에 밀리며 온투법과 기존 금융업권별 법이 충돌하는 상황이 해결되지 않고 있다. 서 연구위원은 “관련 법 및 시행령 개정을 통해 여신금융기관과 사모펀드의 연계 투자 참여를 제한하는 규제를 완화해야 한다”고 강조했다. 또 다른 발제를 맡은 이정민 김앤장 법률사무소 변호사는 “법 개정에 앞서 금융위원회 유권해석이나 금융 혁신 샌드박스 지정 등을 통해 해결할 수 있는 부분이 있다”고 했다.