금융위, STO 허용… 가상자산 첫 제도권 편입 예고 증권사 준비 분주, 코인거래소는 우려 [뉴스인사이드 - 가시화하는 가상자산법]

STO, 부동산·금융자산 기반 발행 토큰
블록체인 기술 적용 조각 단위로 거래
당국, 증권사 거래 중개하는 방식 논의
거래소, 코인 STO로 분류 땐 직격탄 맞아

“그동안 법적으로 허용되지 않았던 증권형 토큰(STO) 발행을 허용하겠다.”

김주현 금융위원장의 지난달 19일 제6차 금융규제혁신회의에서의 발표는 가상자산 업계를 들썩이게 했다. 가상자산의 첫 제도권 편입을 예고하는 발언이었기 때문이다.

김주현 금융위원장이 지난 1월19일 서울 여의도 금융투자협회에서 개최된 '제6차 금융규제 혁신회의'에서 자본시장 분야 규제혁신 안건을 심의하고 있다. 금융위원회 제공

3일 금융당국에 따르면 STO는 부동산, 금융자산 등 실물로 존재하는 자산을 기반으로 발행하는 토큰이다. 블록체인 기술이 적용된 토큰이기 때문에 조각 단위로 나눠 거래할 수 있다. 투자자는 지분, 의결권, 이자, 수익금 등을 분배받을 수 있고 증권시장에 상장하지 않은 기업들도 STO를 통해 자금을 조달할 기반을 만들 수 있다.

비트코인, 이더리움 등 기존 가상화폐와 달리 발행자가 분명하기 때문에 발행량과 유통이 드러나고 증권과 함께 금융당국의 규제가 가능하다. STO를 흔히 증권형 토큰이라 말하지만 실제 의미는 토큰형 증권에 가깝다는 것이 금융당국의 설명이다.

STO는 한국거래소가 디지털증권 시장을 개설하고, 증권사가 거래를 중개하는 방식으로 논의가 이뤄지고 있는 것으로 전해졌다. 최근 몇 주간 증권사들이 분주하게 STO 시장 대비에 나선 이유다.

주요 가상화폐거래소들은 우려가 크다. STO에 대한 구체적인 가이드라인이 아직 발표되지 않았지만 거래소에 상장된 기존 가상화폐들이 STO로 분류되면 대규모 상장폐지가 이뤄질 수 있기 때문이다. 미국에서도 가상화폐를 증권으로 볼 것인가 상품으로 볼 것인가에 대한 논의가 활발하게 이뤄지고 있다. 가상자산 업계는 상품이라고 주장하지만 게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 등은 대부분의 알트코인이 증권에 해당한다고 규정한 바 있다.

기존 가상화폐거래소가 선도하던 시장이 대형 증권사 위주로 개편될 수 있다는 전망도 나온다. 국내 5대 가상화폐거래소 공동협의체인 닥사(DAXA) 관계자는 “아직 STO에 대한 구체적인 발표가 이뤄지지 않았기 때문에 입장을 밝히기는 이르다”고 말했다.