올해 한 달 남은 전 세계 자산시장은 어떻게 움직일 것인가. 코스피가 2500선을 넘었지만 미국 연방준비제도이사회의 금리 결정이 여전히 불투명 속에 놓여있다. 이스라엘과 팔레스타인 무장 정파 하마스 간 무력충돌과 같은 국제정세의 불안정성도 계속되고 있다. 변동성이 심해지는 시장에 유연하게 대처하기 위해서는 꼼꼼한 준비와 신중한 결정이 필요하다. 금융투자업계는 똑똑한 소비자들을 겨냥해, 장기간 투자를 할 수 있는 타깃데이트펀드(Target Date Fund: TDF) 상품이나, 올해 시장에서 가장 ‘핫’한 인공지능(AI)에 투자할 수 있는 상품을 내놓았다. 소비자에게 더 편하게 상품에 가입할 수 있게 하거나, 금융투자에서 통찰력을 제공해주는 강의를 무료로 제공하는 등 소비자 행보에 발맞추려는 움직임도 여전하다. 추워지는 겨울에서 똑똑한 금융소비자가 될 수 있는 한 걸음을 내디뎌 보자.
투자자 생애주기에 따라 자산 포트폴리오를 지속해서 재구성하는 한국투자TDF알아서펀드. 한국투자증권 제공
자본시장의 변동성이 계속되고 있다. 금융당국의 공매도 금지 조치 및 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 금리 인하 가능성을 둘러싼 엇갈린 예측 등으로 시장이 계속 일희일비하는 모습이다. 불확실한 시장 상황에선 무엇보다 자산배분 전략에 관심을 가져야 한다. 당장은 변동성 높은 증시에서 발을 빼는 것이 유리하나, 장기적 관점에서는 현금이나 수익률이 낮은 원금보장형 상품을 마냥 쥐고 있는 것이 오히려 아쉬운 판단이 될 가능성이 높다.
타깃데이트펀드(Target Date Fund: TDF)는 은퇴 시점까지 투자자의 생애주기에 따라 보유자산 포트폴리오를 지속해서 재구성하며 관리하는 대표적인 장기 투자 자산배분 상품이다. 투자자가 은퇴까지 남은 기간이 길다고 판단되면 주식에 높은 비중으로 투자해 자산 증식을 추구하고 은퇴가 가까워졌다고 판단하면 채권 비중을 늘려 자산 안정에 초점을 맞춘다. 투자자는 TDF 하나면 연금자산 자동 투자, 자동 리밸런싱, 자동 리스크관리 효과를 누릴 수 있다.
여러 TDF 중 수익률에서 강점을 가진 상품은 ‘한국투자TDF알아서펀드’ 시리즈다. 이 펀드는 전 세계 자산을 대상으로 20개 내외 펀드에 분산투자한다. 한국투자증권은 이를 통해 ‘올인원’ 효과를 얻을 수 있다고 설명한다.
한국인의 소득과 물가, 금리, 생명주기 등을 반영한 자산배분 전략을 취하고 있다. 은퇴 예상 시기에 맞춰 2020, 2025, 2030, 2035, 2040, 2045, 2050(환노출형), 2050(환헤지형) 등의 다양한 시리즈를 선택할 수 있다. 한국투자증권은 최근엔 1995년 및 2000년 전후 태생의 고객을 위한 ‘한국투자TDF알아서2055’와 ‘한국투자TDF알아서2060’을 출시했다.
환노출 여부를 선택할 수 있다는 점도 주목할 필요가 있다. 최근 여러 해 동안 해외주식 수익률과 원·달러환율은 서로 반대방향으로 움직이는 경향이 있었다. 미국 달러 가치가 높아지지만 해외주식 가격 흐름은 좋지 않아서다. 때문에 환율 변동성을 제거하는 환 헤지를 하는 경우 기대수익률과 실제 수익률 사이에 큰 차이가 날 위험이 컸다. 반면 환 헤지를 하지 않은 경우엔 환율 수익률이 주가 수익률 변동성 위험을 상쇄했다. 환율 변동이 해외주식투자의 위험을 낮춰주는 역할을 한 셈이다. 장기 투자를 전제로 하는 TDF의 경우 은퇴까지 남은 기간이 길거나 주식에 높은 비중으로 투자하기를 원한다면 환노출형을 선택하는 것이 위험을 낮추는 좋은 방법이다.
아울러 이 상품은 주기적으로 전술적 자산배분위원회의 의견을 반영하여 변화무쌍한 시장 상황에 적극적으로 대응한다. 성장주 밸류에이션이 고평가를 받으면 가치주의 비중을 높이고 지역별, 채권종류별 비중도 시황에 따라 리밸런싱(투자자산 재조정)한다. 84년의 운용 경험을 가진 글로벌 연금 및 TDF 전문 운용사 ‘티로프라이스(T. Rowe Price)’와 협업해 전문성을 높인 것도 특징이다.