환율급락·코스피 반등… 헤지펀드 공격 ‘주춤’
“구제금융 제대로 작동 의문” 불안감은 여전

유럽발 재정위기로 크게 요동쳤던 글로벌 금융시장이 10일 유럽연합(EU)과 G20(주요 20개국) 국가들의 신속한 공조로 진정 국면을 보이고 있다. 하지만, 재정위기가 남유럽 다른 국가로 전이될 가능성이 아직 남아있어 불안감은 여전하다. 더구나 EU 국가들은 앞으로 재정 건전성을 높이기 위해 재정지출 규모를 크게 줄일 수밖에 없는 만큼 하반기 경기 회복세가 둔화될 것이란 전망도 나온다.

◆금융시장 진정 국면=EU의 대규모 구제금융 시스템 구축을 계기로 금융시장은 다시 정상화될 가능성이 커지고 있다. 경제 전문가들은 7500억유로 규모의 기금은 올해 EU 국가들의 재정 적자 폭을 커버할 수 있는 수준이기 때문에 헤지펀드의 공격이 주춤할 것으로 판단하고 있다. 유럽중앙은행이 유로존 회원국의 국채를 매입하겠다고 밝힌 점도 유동성 공급 확대 정책이 당분간 유지될 것이라는 점에서 금융시장의 불안을 잠재우는 데 기여할 것으로 평가했다.

실제 이날 국내 금융시장에선 환율이 급락하고 코스피가 급등하는 등 빠른 복원력을 보여줬다. 펀더멘털에 비해 변동폭이 지나쳤다는 분석이 힘을 얻는 분위기다.

이상재 현대증권 이코노미스트는 “EU의 대규모 안정기금 조성 등 강력한 조치로 금융불안 확산 가능성이 크게 줄었다”며 “글로벌 증시가 반등세를 보이면서 헤지펀드 공격의 예봉을 꺾는 데도 일단 성공한 것으로 분석된다”고 말했다.

◆불안감 아직 남아 있어=일각에선 이번 사태의 근본 원인인 유럽국가들의 재정적자 문제가 해소된 것이 아닌 만큼 안심하기는 이르다고 지적한다. 특히 EU가 재정안정기금을 조성키로 했지만, 그리스 지원 과정에서 나타난 EU국가들의 불협화음처럼 위기시에 이 시스템이 제대로 작동할지는 의문이다. 벌써부터 포르투갈이 헤지펀드의 다음 공격 대상이 될 것이라는 관측이 나온 것도 이런 이유에서다.

우리나라에 대한 외국인 투자자금 중 상당액이 EU계 자금이라는 점도 경계를 늦추지 말아야 할 이유로 꼽힌다. 한국은행에 따르면 지난해 말 현재 외국인 투자 잔액 7527억6000만달러 중 동유럽을 제외한 EU 자금은 31.1%인 2343억달러에 달한다.

더구나 중국 경기는 1분기, 미국 경기는 상반기에 고점을 찍을 가능성이 있어 유럽 재정위기 사태가 완전히 해소되지 못한 채 하반기로 이어지면 국내 경기의 회복세도 부정적인 영향을 받을 수밖에 없다. 지난해의 경우 우리나라 전체 수출의 12.8%를 차지한 EU 수출이 타격을 받는다는 얘기다.

박상현 하이투자증권 이코노미스트는 “큰 고비는 넘겼지만 유럽국가들의 재정적자 등 취약한 펀더멘털은 그대로 남아 있다”며 “재정지출을 대규모로 삭감하면 유럽국가들의 경기회복이 지연될 가능성이 커 하반기에 국내는 물론, 세계 경제에 큰 충격이 올 수 있다”고 진단했다.

최현태 기자