이자와 환차익 추구 투자 대표적
글로벌 고위험 채권 투자도 방법

계란을 한 바구니에 담지 말라는 투자격언이 있다. 이는 특정 투자 대상에 집중하는 것보다는 주식, 채권, 예금, 부동산 등 다양한 자산에 대한 분산투자가 안정적으로 고수익을 실현할 수 있다는 뜻이다. 굳이 이 격언을 빌리지 않더라도 지난해 하반기 이후 급격히 상승한 국내 주식시장에 대한 부담감으로 주식 이외의 투자 대상으로 관심의 폭을 넓히는 투자자들이 많아졌다.

양재진 하나은행 서울 구로지점 PB팀장

해외 채권 투자도 주식 투자에 대한 대안으로 최근 많이 이뤄지고 있다. 국내 채권 투자는 최근 금리인상 추이로 만기매칭형을 빼고는 기대에 못 미치는 수익을 내고 있으나, 해외 채권 투자는 대상과 방식에 따라 안정적인 수익을 내는 경우가 많다.

채권이자와 함께 환차익을 추구하는 투자방식이 대표적이다. 브라질 국채, 터키 국채, 중국 관련 채권(딤섬펀드)에 개별적으로 투자하거나 여러 신흥시장 국가의 국채나 채권에 나눠 투자하는 방식도 있다.

해외 채권 투자는 먼저 해당 국가의 신용등급 상승으로 인한 채권가격 상승, 채권 자체의 높은 이율이 매력적이다. 대부분 등급이 안정적인 국채나 우량 회사채에 투자해 해당 국가의 통화 강세에 따라 얻을 수 있는 환차익도 수익의 원천이다. 투자 형태에 따라 가격, 이율, 환차익 중 한두 가지만으로도 수익을 낼 수 있다. 예를 들어 딤섬펀드는 중국의 금리가 높지 않아 이자이익보다는 추가적인 환차익을 주로 추구하는 펀드라고 하겠다.

글로벌 고위험 채권에 투자하는 것도 하나의 방법이다. 고위험 채권은 투자등급이 낮아 이자율 자체가 높으며, 채권을 발행한 회사의 신용등급 상승 등으로 채권 자체의 가격이 높아질 가능성도 크다. 최근 신흥시장 국가의 긴축정책에 따른 금리상승이 보유 채권의 가격을 떨어뜨리고 있어 고위험 채권이 상대적으로 빛을 발하고 있다. 투자 수익이 금리인상보다는 경기변동에 영향을 더 많이 받기 때문에 경기 상승기에 유용한 투자수단이라고 하겠다.

아울러 매월 이자를 지급하는 월이자 지급식 채권 펀드도 출시되고 있어 투자자들은 선택의 폭을 더욱 넓힐 수 있다. 다만 채권은 투자 대상에 따라 이익의 원천이 다르므로 전문가의 도움을 받아 투자하는 것이 바람직하다고 하겠다.

양재진 하나은행 서울 구로지점 PB팀장