전문가들 ‘둔화 원인’ 공방

잘나가던 신흥국 경제가 최근 들어 뚜렷한 하락세를 보이고 있다. 국제통화기금(IMF)에 따르면 중국, 브라질, 터키 등 주요 신흥국의 경제성장률이 지난 2년 새 3∼5%포인트가량 떨어졌다.

월스트리트저널(WSJ)은 3일(현지시간) 신흥국의 경제성장률 둔화가 일시적인 현상인지, 아니면 구조적인 문제인지 주목된다고 보도했다.

신흥국은 2000∼2012년 연평균 6%의 비약적인 성장률을 보였다. 이 기간 미국 평균 성장률은 2%에 그쳤다. 신흥국과 선진국 사이의 성장률 추세가 이대로 이어지면 신흥국이 선진국 경제를 따라잡을지도 모른다는 분석까지 나올 정도였다. 글로벌 경제에서 신흥국 비중도 크게 확대됐다.

전세계 국내총생산(GDP)의 절반가량을 차지한다. IMF는 향후 10년 이내에 신흥국이 글로벌 경제에서 차지하는 비중이 3분의 2가량으로 커질 것으로 예상했다.

신흥국 성장세 둔화의 원인을 두고는 낙관론과 비관론이 팽팽히 맞선다. 신흥국 경제를 낙관적으로 보는 경제학자들은 신흥국 경제성장이 주춤하는 이유로 수출 감소를 꼽는다. 경기 침체기 이후 계속된 선진국의 경기부양 조치가 한계에 이르면서 수요 감소 현상이 나타났으며, 이것이 신흥국의 수출 감소로 이어졌다는 주장이다. 이들은 신흥국의 고성장 행진이 잠시 숨고르기를 하고 있다는 진단한다.

신흥국이 산업화 진전에 따른 경제성장의 한계상황에 직면했다는 비관론도 나온다. 특히 일부 신흥국에서 인구 고령화와 교육수준 상승 중단 현상이 나타나고 있다. 또 미국이 돈을 찍어 시장에 푸는 양적완화 조치 중단을 준비하면서 신흥국에 투자됐던 자본이 이탈하고 있다.

앤더스 애스룬드 조지타운대 교수는 “산업화의 과정이 이제 끝났고, 선진국과 신흥국이 모두 1980∼2000년처럼 평균 3.5%의 경제성장률을 보이게 될 것”이라고 강조했다. 고성장 시대로 복귀하기는 어려울 것이라는 전망이다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 당초 예고와는 달리 올해 안에 출구전략을 동원하지 않을 것으로 예상됨에 따라 신흥국은 시간을 좀 더 벌게 됐다. 하지만 사정은 좋지 않다.

브라질과 러시아는 임금 상승 탓에 국제경쟁력이 약화하고 있다. 중국은 제조업이 주춤하면서 생산성 하락 현상이 나타나고 있다. 중국이 다시 경제성장률을 끌어올리려면 수출보다 내수를 늘려야 한다는 게 경제전문가들의 지적이다. 중국을 비롯한 신흥국이 구조조정을 통한 경제체질 개선에 성공할지 여부에 따라 그 나라의 운명이 갈릴 것이라고 WSJ는 강조했다.

워싱턴=국기연 특파원 [e-mail]