수익·안정성 두토끼 잡으려면
일관성·균형잡힌 운용 살펴야

최근 펀드를 통한 간접투자가 자리를 잡아가고 있지만, 좋은 펀드를 고르는 일은 쉽지 않다. 주식형 펀드 가입시 과거 수익률만 보고 결정하는 경우가 많은데, 성과만 집중 평가하면 펀드에 내재된 위험을 간과하게 된다. 그렇다고 안정성에만 집중하다 보면 수익률이 부진한 펀드를 오히려 좋게 평가하는 ‘우(愚)’를 범할 수 있다.

안정성과 수익성의 접점을 잘 이뤄내기 위해서는 다음의 두 가지를 명심해야 한다. 첫째, 그 시기 경제상황에 적합한 업종에 몰아 투자하는 ‘몰빵형’ 투자전략을 피하고 우리나라 대표업종에 고른 투자 비중을 유지한다. 둘째, 펀드 운용이 어려운 국면에 접어 들었을 때 운용전략을 수정한다거나 펀드 운용자를 교체하는 등 일관성 없는 대응을 보이지 않는다.

김수미 IBK기업은행 평촌PB센터 팀장

결국 시장상황에 쏠리지 않고 업종별로 잘 분산된 포트폴리오를 유지하는 ‘균형’을 중시한 펀드들과 성과 부진 기간에도 자신의 정체성을 잃지 않고 운용전략을 고수하는 ‘고집’ 있는 펀드가 우수한 성적표를 받는다. 펀드 성과는 펀드닥터·모닝스타 등의 펀드 평가 사이트에서 조회 가능하다.

성과가 하위권에 머물고 있는 펀드들은 잘못된 시장 판단으로 한두 번 흐름을 놓치면서 발생한 수익률 격차를 메우지 못한 경우가 대부분이다. 부진한 수익률을 만회하기 위해 자주 운용역을 교체하고 펀드 운용 전략의 일관성을 상실하게 되면 이 같은 수익률 부진이 장기화된다. 실제 성과 부진 펀드 대부분은 최근 3∼5년 사이 운용역 교체가 매우 잦았다.

따라서 운용 성과가 장기화될 우려가 큰 펀드를 피하려면 과거 펀드 수익률이 얼마나 안정적으로 움직였으며 장단기 펀드 수익률 동향이 어떤지 파악하는 것도 중요하지만, 최근 3∼5년간 운용역이 얼마나 자주 교체됐는지 확인해 보는 것도 필요하다.

김수미 IBK기업은행 평촌PB센터 팀장