생산·소비·투자 한 달 만에 감소세… 또 얼어붙는 실물경기

통계청 ‘3월 산업활동 동향’ 살펴보니

얼어붙은 실물경제가 좀처럼 풀리지 않고 있다. 지난달 전체 산업생산과 소비·투자 등 주요 지표가 한 달 만에 다시 감소세로 돌아섰다. 부동산과 주식시장을 빼곤 여전히 경기침체의 골이 깊어가는 양상이다. 특히 제조업 평균가동률은 70개월 만에 최저치를 기록하면서 우려의 목소리가 높아지고 있다. 해외에서도 악재가 꼬리를 물고 있다. 엔저(엔화 약세)현상이 가속화되고 있는 가운데 미국의 1분기 경제성장률이 기대 이하를 기록했다.

30일 통계청이 발표한 3월 산업활동동향에 따르면 전체 산업생산은 전월보다 0.6% 감소했다. 산업생산은 지난 1월 -1.9%를 기록했다가 지난달 2.2% 반등에 성공했지만 다시 내리막을 보였다. 

광공업과 서비스업 생산, 소비 등 주요 지표가 모두 감소세로 돌아섰다. 전자부품과 1차 금속이 큰 폭으로 감소한 광공업 생산은 전달보다 0.4% 줄었다. 제조업 평균 가동률은 전월보다 1.5%포인트 떨어진 73.6%에 그쳐 2009년 5월 (73.4%) 이후 5년10개월 만에 가장 낮은 수치를 기록했다.

소비도 한 달 만에 마이너스로 돌아섰다. 지난 2월 2.6% 증가했던 소매판매는 지난달에는 0.6% 감소했다. 설비투자는 자동차와 기타기기에서 증가했으나, 기타운송장비와 일반 기계류에서 투자가 줄어 전월보다 3.9% 감소했다.

그러나 정부는 여전히 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 박성동 통계청 경제통계국장은 “주요 지표를 1분기로 본다면 괜찮은 수치”라며 “경기에 긍정적인 신호를 주고 있다”고 말했다. 김병환 기획재정부 경제분석과장도 “2월 주요 지표가 급등한 데 따른 기저효과 등으로 조정을 받는 모습”이라며 “1분기 전체로는 작년 4분기 부진에서 벗어나 완만하게 회복되는 모습”이라고 설명했다.

하지만 정부의 경기회복 전망에도 대외불확실성은 갈수록 커지고 있다. 미국의 1분기 국내총생산(GDP) 잠정 성장률이 0.2%로 급락하고 2분기 전망치도 속속 하향 조정되고 있다. 이에 따라 기준금리 인상 시점도 점점 뒤로 밀릴 가능성이 커지고 있다. 미국 연방준비제도(연준)의 연방공개시장위원회(FOMC)는 이날 새벽(한국시각) 금리인상의 전제조건으로 “고용시장이 더 개선되고 물가가 목표치인 2%로 움직인다는 합리적 확신이 필요하다’며 이연 가능성을 강력 시사했다. ‘6월 금리인상설’은 자취를 감추고 10월이나 12월, 혹은 내년으로 금리 인상을 미룰 것이라는 관측이 우세하다.

미국 금리인상 시점이 뒤로 밀리면 우리 경제는 복합적인 영향을 받을 수밖에 없다. 우선 미국발 금리인상 충격에 대비할 시간을 벌 수 있다는 점은 호재로 작용한다. 이주열 한국은행 총재는 “미국이 금리를 올린다고 해서 우리도 곧바로 따라 올릴 필요는 없다”며 미국발 금리인상 영향이 제한적이라고 강조하지만, 자본 유출 등 파장을 고려할 때 버티는 데 한계가 있기 때문이다. 전문가들은 미국이 통화정책을 정상화하기 전에 경기를 어느 정도 회복시켜놓고 체력도 보강해야 한다고 지적한다.

반대로 미국의 금리인상 시점이 늦춰지면 달러 약세로 원화는 강세를 유지하며 엔저(엔화 약세) 쇼크에 대응하기 더욱 힘들어진다. 오정근 건국대 특임교수는 “경제부총리와 한은 총재가 경기를 낙관하는 듯한 발언을 하고 있지만 아직 그럴 때가 아니다”며 “한은은 가급적 빨리 추가 금리 인하를 하고 금리정책뿐 아니라 지급준비율 조정이나 재할인 정책 등을 동원하고 정부도 재정정책을 강화해야 한다”고 강조했다.

김수미 기자, 세종=안용성 기자 [e-mail]