신용융자 이자율 업계 최고…이자수익으로 매년 수익 신장
코스피 중심의 편향된 정보제공 …코스닥 리포트 20% 불과

개미(개인투자자)들로부터 적지않은 수익을 올리고 있는 키움증권이 되레 개미들을 홀대하고 있다는 지적이 나오고 있다.

개미에게 주식투자를 위해 돈을 빌려주는 이자율(신용융자 이자율)이 업계 최고인데다 개미들이 주로 투자하고 있는 코스닥 종목에 대한 리포트도 소홀히 하고 있다는 지적이다.

26일 금융투자협회에 따르면 신용거래융자 이자율은 증권사별로 대출 기간 1~15일 기준 최저 연 5.0%부터 최고 11.8%까지 차이가 컸다. 주식이 담보되기 때문에 개인 신용등급별 이자율 차이는 없지만 키움증권은 11.8%로 업계에서 가장 높았다.

한 예로 키움증권에서 1000만원을 30일 빌렸을때 이자는 8만8767원으로 최저 수준인 교보증권의 4만1000원의 두배가 넘었다.

체감 이자율 차이가 크지 않다는 점과 일반적으로 거래하는 증권사를 잘 바꾸지 않는다는 투자자 속성을 증권사들이 악용하고 있는 셈이다.

키움증권의 이자수익은 매년 증가세다. 2014년 485억원, 2015년 625억원 등 매년 두자릿수 성장률을 기록중이다. 본업인 위탁매매 수익성이 정체된 상황에서 이자수익으로 실적을 매년 신장시키고 있는 것이다.

증시가 호황기에 접어들면서 지난 25일 현재 코스닥 신용잔고는 4조원에 달한다. 키움증권의 개인 및 브로커리지 시장점유율을 20%라고 산정했을때 키움증권의 신용잔고 점유액은 8000억원 수준이라는 단순 계산이 나온다. 이에 대한 이자율을 11%로 계산시 연 880억원의 이자수익이 발생한다.

작년에도 키움증권은 총 736억원의 이자수익을 올렸다. 작년 전체순이익인 1393억원의 절반 가까이를 이자수익으로 거둬들인 셈이다.

키움증권 2014~2016년 이자수익과 당기순이익 비교 자료=금융감독원 전자공시시스템

키움증권은 TS저축은행을 인수해 시중금리보다 싼 금리로 자금을 조달할 수 있다. 한국은행 기준금리도 매년 하락해 현재 1.25%까지 떨어진 상황이지만 키움증권의 신용융자 이자율은 거의 고정된 상태다.

이에 대해 투자자들은 신용융자 이자가 비쌀 이유가 없다고 항변한다.

신용융자금에 대해서는 융자금의 140%에 상당하는 주식이나 현금을 담보로 설정하도록 돼 있고, 담보가 융자금의 140%에 미달하는 경우에는 미달액 이상을 투자자로부터 현금이나 주식으로 담보를 추가 제공받고 있기 때문이다. 담보부족이나 상환일을 넘겼을 때에도 담보 주식의 매매를 통해 융자금을 상환받고 있다. 즉, 키움증권 입장에서 볼 때 일종의 담보대출이라는 점에서 떼일 염려도 적어 이자율이 높을 이유가 없다는 설명이다.

그러나 이자율에 대한 상한 규정이 없어 키움증권의 이같은 배짱 영업이 가능한 것으로 보인다.

금융투자업규정엔 투자자별 신용공여 한도(대출 금액)와 신용공여 기간(대출 기간), 이자율 및 연체이자율 등을 증권사가 스스로 정하게 돼 있다. 이자율을 변경할 경우 금융감독원에 보고만 하면 돼 굳이 이자율을 건드릴 이유도 없다.

최근 이같은 지적이 나오자 금감원은 신용융자 이자율에 대한 점검에 나설 계획이지만 실제 이자율을 낮추긴 어려울 것이란 전망이다. 금리를 낮추면 빚을 내서 투자하는 사람이 늘어날 수도 있다는 예상에서다.

키움증권은 이외에도 코스피 중심 리포트 등으로 개미를 외면하고 있다는 지적을 받고 있다.

키움증권이 25일까지 최근 한달간 내놓은 기업분석 리포트의 80%는 대형주 중심의 코스피 종목에 집중됐다. 키움증권은 이 기간 103개의 기업분석 리포트를 내놨고 이중 코스닥 종목은 단 21개에 그쳤다.

금융투자업계 관계자는 "최근 지푸라기 정보라도 잡고 싶은 개미들이 주식문자피싱 등에 현혹되는 사례가 발생하고 있다"며 "여전히 회사와 기관을 위한 대형주 중심의 리포트는 개인투자자에게 큰 도움이 되지 않는다"고 말했다.

장영일 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>