자사주 지분율 미래에셋대우 23. 66%· 대신증권 19.38%
쉽게 대주주 지분가치를 높일 수 있는 수단으로 활용 비난

증권사별 자사주 보유현황(단위:%) 자료=각사 공시

증권사들이 주주가치 제고와 책임경영을 위해 자사주 매입에 나서고 있지만 일부 증권사들의 경우  경영권 방어를 위한 목적으로 자사주 매입을 하고 있는 것으로 나타났다.

8일 투자업계에 따르면 유가증권시장에 상장된 주요 증권사들 가운데 미래에셋대우는 7일 기준 자사주 지분율이 23.66%에 달했다. 최현만 부회장 35만주(0.05%), 조웅기 사장 14만8000주(0.02%) 등 CEO들 외에 마득락 사장 등 임원들도 0.49%를 보유했다.

대신증권은 양홍석 사장 7.02%, 이어룡 회장 1.70%, 나재철 사장 0.07% 등 특별관계자가 11.22%를 보유했다. 이외 임원 지분이 0.71%, 자사주 비중도 19.38%로 높았다.

대주주인 이어룡 회장이 지배하는 대신증권은 그룹 모회사로 저축은행, 대신에프앤아이(F&I) 등 여러 계열사를 거느리고 있다. 미래에셋대우는 박현주 일가가 상당 지분을 보유한 미래에셋캐피탈의 자회사로 그룹의 중추적 역할을 하고 있다.

특히 대신증권은 그룹 차기 후계자인 양홍석 사장과 모친인 이어룡 회장의 보유지분이 8%대에 그쳐 경영권 방어가 취약한 점을  자사주로 메꾸고 있다는 분석이다. 이는 회사 돈으로 경영권을 방어하겠다는 것에서 비판의 소지가 있는 것으로 알려졌다.

대주주 입장에선 자사주 매입이 앉은 자리에서 지분 가치를 올릴 수 있는 수단이다. 대주주의 보유 지분은 변동이 없는 상황에서 회사 돈으로 자사주를 매입하고 소각까지하면 대주주가 가진 지분율이 자연스레 상승하기 때문이다.

그럼에도 불구하고 책임경영과 주주가치 제고를 위해 자사주 매입은 여전히 시장의 환영을 받고 있다. 일례로 최근 삼성전자의 자사주 매입·소각 계획 발표와 1분기 어닝서프라이즈, 지배구조 개선 기대감이 맞물려 삼성전자 주가는 사상 최대치 경신을 이끌고 있다.

자사주 매입에 열을 올리는 증권사는 유안타증권이다. 서명석 대표와 황웨이청 대표는 각각 0.03%, 0.02%를 보유하는 등 대표 취임 이후 꾸준히 자사주를 사들이고 있다. 지난 5월30일 두 대표와 임원들은 자사주를 일괄 매입하면서 책임경영 의지를 실천중이다.

교보증권 김해준 대표도 0.07% 지분을 갖고 있다. 김 대표는 증권업황이 어려웠던 시기인 2013년에도 자사주를 매입하는 등 꾸준히 보유 주식을 늘린 것으로 전해진다.

키움증권, 한국투자증권(한국금융지주), NH투자증권 등은 지배구조의 안정으로 자사주 비율이 낮은 편에 속했다.

키움증권은 임원이 0.01% 보유한 상태이고, 최대주주인 다우기술이 47.89%, 국민연금공단도 10.29% 지분을 갖고 있다.

한국금융지주는 유상호 한국투자증권 사장이 2008년 취득한 0.02%를 유지하고 있다. 자사주 비율은 5.36%로 역시 2010년 5월26일 이후 변동 사항이 없다.

NH투자증권은 김원규 사장이 2만8000주(0.01%)를 보유한 것을 비롯해 임원 0.06%, 자사주 0.33%로 비교적 적었다.

메리츠종금증권 최희문 사장은 자사주를 보유하지 않았다.

최희문 사장이 자사주를 보유하지 않은 것은 국적 때문인 것으로 알려졌다. 외국인 경영자로서 일정 지분 이상을 소유하면 최대주주인 특수관계인이 되고, 나중에 새로운 사업을 할 때 관련된 지분을 보유하지 못한다는 규정이 있다.

삼성증권은 임원 27명이 0.12% 자사주를 골고루 나눠 보유중이다.  삼성증권이 초대형 투자은행(IB) 자격을 위해 자기자본을 4조원대로 늘리는 과정에서 삼성증권 임원들 역시 자연스럽게 우리사주 형식으로 대거 증자에 참여한 바 있다.

업계 한 관계자는 "CEO의 자사주 매입은 수량이 적더라도 주가 부양과 책임경영 의지, 기업 가치 상승에 대한 확신을 주는 의미가 있어 직원들 사기 진작에 도움이 된다"면서도 "대부분의 자사주 매입은 안정적 지배구조를 방어하기 위한 목적이 많다"고 말했다.

장영일 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>