김연준 KEB하나은행 아시아선수촌 PB센터장.

최근 전세계적으로 주식시장이 활황세를 보이면서 위험자산에 투자했던 사람들이 제법 쏠쏠한 수익을 거두고 있다. 예전에 성급하게 투자했다가 손실이 발생했던 상품들도 이제는 어지간하면 수익 구간으로 돌아서는 모습이다.

다만 주가가 오른다고 해서 모든 주식 관련 금융상품이 수익을 내는 것은 아니므로 신규 투자 시에는 신중해야 한다.

단적으로 가격과 반대로 수익이 발생하는 인버스 상품은 주가의 상승이 오히려 손해로 연결된다. 특정 섹터에 집중 투자 하는 상품의 경우 해당 상품의 주가가 외톨이처럼 시장과 별개로 움직이는 상황이라면 주가가 아무리 올라도 투자자가 보유한 자산은 손실을 내기도 한다.

최근 글로벌 시장뿐만 아니라 국내 코스피시장 및 코스닥 시장이 모두 오르는 상황에서도 이러한 자산에 투자한 분들의 손실이 만만치 않다.

따라서 주가가 오른다거나 주식 관련 금융투자상품이 높은 수익률을 낸다는 이유만으로 즉시 투자에 나서는 것은 위험하다. 무엇보다 손실을 두려워하는 성격이라면 ‘하이리스크 하이리턴’형 상품보다 원금보장상품이나 ‘로우 리스크 로우 리턴’형 상품을 권한다.

남편의 은퇴 후 예금 중심으로 자산을 잘 관리하던 한 사모님이 있었다. 사모님은 신문에서 주가가 절반이나 떨어져도 높은 수익률을 얻을 수 있다는 기사를 보고는 주가연계증권(ELS) 투자를 시도했다.

대부분의 ELS는 약정 기간(보통 3년) 안에 ELS 내 포함된 주가지수가 50% 미만으로 떨어지지 않는 한 일정한 수익률을 보장한다. 때문에 리스크가 낮은 금융상품으로 생각하는 고객들이 종종 있는데 전혀 그렇지 않다.

ELS는 매우 공격적인 성향의 고객들에게만 추천해주는 전형적인 ‘하이리스크 하이리턴’형 상품이다. 오히려 주식형 펀드보다 더 위험하다. 약정 기간 내 주가지수가 어떻게 움직일지는 아무도 장담할 수 없기 때문이다.

이 사모님은 처음에는 ELS에 소액을 투자했다가 은행 예금보다 몇 배의 이자를 받게 되자 기쁜 나머지 다른 가족과 상의 없이 예금에 있던 돈을 대부분 끌어 모아 홍콩H지수를 기초로 한 ELS에 투자했다.

사모님이 가입한 2015년 4월 이후 홍콩H지수는 급락하기 시작해 가입 당시의 주가지수보다 50% 밑으로 떨어졌다. 기대했던 조기상환은 커녕 원금 손실의 위험에까지 처한 것이다.

자칫 투자금의 절반을 날릴 수도 있다는 알게 된 이후 사모님은 하루도 편하게 지낼 수가 없었다. 남편의 원망도 컸지만 재산의 반을 날릴 수도 있다는 안타까움이 너무나 커서 결국 프라이빗뱅커(PB)의 상담을 요청했다.

그 사모님을 만난 나는 당시 주가가 과도하게 빠진 것으로 여겨지는 데다 당장 손실이 발생한 상황도 아니므로 조금 기다리실 것을 권유드렸다.

다행히 최근 홍콩H지수가 회복세를 나타내면서 수익구간으로 진입했다. 당연히 기뻐하시리라고 믿고 사모님께 연락을 드렸지만 의외로 반응은 냉담했다.

예전보다 불안감은 덜해졌지만 아직 6개월을 더 기다린다는 것이 참기가 힘들다는 이야기였다. 특히 남편에게 아직도 원망을 듣는 상황이라 하루 빨리 벗어나고 싶은 심정이라는 뜻이다.

나는 마음이 편해지기를 원한다면 높은 수익률을 쫓지 말라고 권해드렸다. 우선 내 성향부터 정확히 파악해야 한다. 무엇보다 안정성을 최중요시하는 투자자라면 수익률을 일정 부분 포기하는 지혜가 필요하다.

안재성 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>