지난해 리츠자산규모 31조8000억원…10년 사이 10배 성장
일반 투자자 유인책 필요…분양시장과열 진정 효과도 기대

연도별 리츠 현황, 자료=국토교통부, 건설산업연구원

리츠시장이 도입 이후 지속적으로 성장해 지난해 처음으로 자산규모 30조원대를 넘어섰다.

하지만 부동산 펀드에 비해 성장속도가 더디고 일반투자자들의 참여가 어려워 유인책 마련이 필요하다는 지적이다.

◇ 지난해 자산규모 30조원 넘어…주택부문 급성장

9일 국토교통부와 건설산업연구원에 따르면 지난해 리츠시장 자산 규모는 31조8000억원 으로 집계됐다.

2006년 3조3000억원 규모에서 10년 사이 10배 가까이 성장했다. 특히 2014년 15조원 규모에서 2016년에는 25조원 규모로 급등세를 보였다.

운용부동산은 주택의 비중이 가장 컸다.

지난해 기준 유형별 리츠의 비중은 주택이 52.2%로 절반 이상을 차지했으며 이어 △오피스 30.2% △리테일 10.7% △물류 2.5% △복합형 2.% 순으로 나타났다.

엄근용 건설산업연구원 부연구위원은 "정부의 임대주택 공급 확대 정책 등으로 분양 전환공공임대, 행복주택, 뉴스테이 등 임대주택 리츠의 활성화가 이뤄졌다"고 분석했다.

리츠 시장의 성장함에 따라 부동산 디벨로퍼나 건설사, 금융사도 속속 뛰어들고 있는 추세다.

지난해 SK디앤디가 리츠 AMC인 '디앤디인베스트먼트'를 설립했고 건설사인 대림산업과 현대산업개발은 각각 '대림AMC'와 'HDC투자운용'을 설립해 리츠 시장에 진출했다.

수익률은 도입 초기 이후 지속적인 둔화세를 보였다.

리츠 수익률은 2008년 28.0% 수준이었으나 지난 2016년 기준 6.0%대로 떨어졌다.

1년 미만 정기예금보다는 높은 수준을 보였으며 연 5% 안팎인 오피스텔 임대수익률과 비교하면 조금 더 높은 수준을 유지했다.

◇ 부동산펀드보다 성장률 낮아…일반투자자 유인책 필요

리츠시장이 이처럼 급성장했지만 같은 시기에 도입된 부동산펀드와 비교할 경우 성장 수준은 낮은 편이다.

지난해 기준 부동산 펀드는 1175개, 순자산총액 61조4000억원 수준이다. 리츠 자산규모의 약 2배 수준이다.

전문가들은 일반 투자자들을 유인할 수 있는 정책이 뒷받침돼야 한다고 입을 모은다.

이경자 한국투자증권 연구원은 "현재 난관은 자본금 마련이 아닌 운용인력 확보"라며 "공모리츠 활성화를 위해서는 정부 지원도 필요하다"고 말했다.

그는 "현행 세금구조에서는 일반 투자자들이 부동산펀드 대비 리츠에 투자할 유인이 약하기 때문"이라고 덧붙였다.

엄근용 건설산업연구원 부연구위원은 "같은 시기에 도입된 부동산펀드와 비교할 경우 리츠의 성장 수준은 여전히 낮은 수준"이라며 "현재 상장 리츠는 4개에 불과하고 2001년 도입 이래 대부분 사모펀드로 운영돼 소액 투자자의 참여가 불가능한 상황"이라고 분석했다. 그는 "향후 소액 투자자 유인책이 필요할 것을 판단된다"고 말했다.

소액 투자자의 참여가 활성화 될 경우 최근 과열된 부동산시장을 진정시키는데도 효과가 있을 것으로 전망된다.

한 업계 관계자는 "부동산 시장에 유동자금이 몰리는 이유가 마땅한 투자처가 없어서인데, 리츠의 수익률이 좋아지고 일반 투자자들의 관심이 몰린다면 분양시장이나 재건축 시장의 과열양상도 어느정도 줄일 수 있을 것"이라고 전망했다.

이상현 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>