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지난해 한국 유가증권시장(코스피·KOSPI)의 주가수익비율(PER)이 2020년대비 절반이상 크게 하락한 것으로 나타났다. 주가가 그만큼 기업 실적을 반영하지 못한다는 의미로, 코스피 PER은 선진국은 물론, 중국·인도·태국 등 신흥국 보다도 낮은 것으로 나타났다.
한국거래소는 3일 지난해 코스피에 상장된 기업들의 결산재무제표를 반영해 PER을 계산한 결과 11.1로 조사됐다고 밝혔다. PER은 기업의 주가와 주당 순이익을 비교하는 시장가치비율로, PER이 낮을 수록 기업이 거둔 이익에 비해 주가가 낮다는 뜻이다. 한국거래소는 전체 시가총액을 지배지분 보통주 귀속 당기순이익으로 나누어 PER을 추산했다.
지난해 PER 11.1은 2020년 26.0에서 절반 이상 가까이 낮아진 수치다. 한국거래소는 지난해 당기순이익(182조원)이 전년도(80조원) 대비 2.3배 수준으로 크게 증가한 반면, 시가총액은 지난해(2028조원)가 전년(2084조원)보다 소폭 줄어든 결과라고 설명했다. ‘분모(순이익)’는 커졌지만, ‘분자(시가총액)’는 줄어들었다. 같은 기간 코스피 상장사의 순자산과 현재 주가 수준을 비교한 주가순자산비율(PBR)도 1.3배에서 1.1배로 하락했다. PBR도 낮을 수록 주가가 저평가됐다는 뜻이다. 한국거래소는 “PER에 이어 PBR도 하락한 이유는 양호한 실적으로 코스피 상장기업의 자본총계가 증가하였음에도 주가는 약세를 시현한 데에 기인한다”고 설명했다. 지난해 코스피 상장기업의 배당금을 현재의 주가로 나눈 코스피 배당수익률은 1.85%로 2020년의 1.83%과 엇비슷했다. 다만, 삼성전자를 제외할 경우엔 1.27%(2020년)에서 1.77%(2021년)으로 높아진다.
대형주 위주로 구성된 코스피200의 PER 및 PBR은 각각 9.8, 1.0으로 선진국(PER 18.4, PBR 2.8)은 물론 신흥국(PER 12.3, PBR 1.6) 보다도 낮았다. 코스피200지수의 PER은 신흥국 중에서는 브라질(6.9배)을 제외하면 중국(11.9배), 대만(12.9배), 인도(24.5배), 태국(21.3배)등 보다도 낮았다.
