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SM엔터테인먼트 경영진이 이수만 전 총괄 프로듀서의 개인 회사 라이크기획과의 연결고리를 끊어낸 계기로 발표한 ‘SM 3.0’ 전략을 두고 양측의 갑론을박이 한창이다.
경영진이 신주 유상증자와 전환사채 발행을 통해 약 2100억원에 SM 지분 9.05%를 카카오에 넘긴다고 발표하자 이 전 프로듀서 측이 보유 지분 14.8%를 업계 라이벌 하이브에 매각해 최대주주 지위를 양도하면서 경영권 분쟁이 촉발됐다.
◆하이브 vs 카카오엔터 치열한 갑론을박
이 전 프로듀서와 1대 주주로 올라선 하이브 측이 문제삼는 대목은 SM과 카카오가 지분 획득을 전제로 맺은 사업협력 계약의 주요 내용이며, 검토 결과에 따라 필요한 민·형사상 모든 법적 조치를 취할 것이라고 으름장까지 놨다.
이에 카카오의 자회사 카카오엔터테인먼트 김성수 각자 대표도 경영권 분쟁 관련 첫 공식 입장을 밝히면서 “카카오와 긴밀하게 협의해 필요한 모든 방안을 적극 강구할 예정”이라고 맞섰다.
27일 엔터테인먼트 업계에 따르면 이 전 프로듀서 측은 SM을 상대로 낸 신주 및 전환사채 발행 금지 가처분 첫 심문기일인 지난 22일 SM이 사업협력 계약을 통해 상당수 사업권을 카카오에 넘긴 사실이 드러났다고 주장한다.
SM 3.0 매출 계획은 비즈니스 형태를 하이브와 같이 지식재산권(IP) 로열티, 관련 사업 및 유통 수익까지 모두 내재화하는 것을 전제로 한다. 이에 따라 지난해 12월 31일부로 라이크기획과의 프로듀싱 계약을 종료해 이와 관련된 추가 비용 지불은 모두 중단했고, 굿즈 사업을 하는 SM브랜드마케팅과 공연 기획·제작을 담당하는 드림메이커를 내재화하기로 했다.
“고수익 핵심 사업을 외부에서 진행하지 않고, 직접 사업을 이끌어나가겠다”는 선언인 셈이다.
실제로 이 전 프로듀서가 지분을 가지고 있는 기획사 드림메이커가 단독으로 계약했던 관행에서 벗어나 글로벌 업체를 상대로 한 경쟁입찰로 수익을 제고하겠다고 약속했다.
이를 통해 오는 2025년 활동 아티스트(가수) 수 21팀 이상, 연간 음반 출시 횟수 40개 이상, 연간 음반 판매량 2700만장 이상, 연간 공연 횟수 400회 이상으로 늘려 별도 기준 매출 1조2274억원, 영업이익 4296억원을 달성하겠다는 목표치를 공개한 바 있다. 지난 21일 공시를 통해 공개한 이 수치는 지난해 대비 매출액은 2.4배, 영업이익은 4.3배에 각각 달하는 규모다.
이 전 프로듀서 측과 하이브는 카카오의 사업 협력계약을 근거로 SM 측이 사실상 불가능한 계획으로 공시 투자자를 기만하고 있다는 입장이다. 또 실현 가능성이 낮다는 사실을 알면서도 주가 상승을 위해 공시했다면 법적인 책임이 뒤따른다고도 지적한다. 공시 당시 증권가 몇몇 애널리스트도 SM 측 설명에 의구심을 나타냈다는 게 이들의 주장이다.
이 계약서에는 ▲카카오엔터가 SM 국내·외 음원에 대한 제한 없는 배타적 권리 획득 ▲카카오엔터가 북·남미에서 SM 아티스트 매니지먼트 관리 ▲카카오엔터에서 공연·팬 미팅 유통 총괄 등의 내용이 담겼는데 “SM이 넘기는 중요한 사업적 권리와 비교해 받는 사업 내용은 터무니없이 작다”고 공개적으로 불만을 터뜨린다.
자회사 SM 라이프 디자인에서 카카오엔터 산하 가수의 음반을 생산하고, 카카오엔터 산하 가수들은 SM 라이프 디자인이 건설 중인 뮤직비디오 촬영장을 활용한다는 정도가 SM이 받아낸 사업 내용이라는 주장이다. ‘전략적 제휴’라는 명목 아래 카카오로부터 2100억원의 투자를 받으면서 1년 매출액이 3000억 규모인 음반·음원 유통권을 사실상 넘겼다는 얘기다. 유통권을 넘겨받은 카카오 측 임원을 ‘SM 글로벌 음원 유통 총괄’ 직무 미등기 집행 임원으로 선임한다는 계약 내용 또한 중요한 사업 권리를 기간 제한 없이 독점적 권한을 부여해 넘긴 증거라고 덧붙였다.
잘 알려진 대로 음반과 음원, 티켓 유통은 엔터 회사의 현금 수입원이다. 해외 음반과 유통권, 심지어 공연 팬미팅 티켓까지 카카오 계열사에 둔다면 SM으로선 주요 현금 흐름을 창출할 수 있는 수입원을 모두 카카오에 의존할 수밖에 없다는 게 이 전 프로듀서와 하이브 측 지적이다.
업계 일각에선 글로벌 지명도가 있는 SM에 비해 카카오는 멜론을 통한 국내 음원 유통이 강점이고 해외에선 경쟁력이 확실하게 검증된 바 없는 만큼 양사 협력이 매출과 영업이익 증대로 이어지는 시너지 효과가 나타날 수 있을지 의문이라는 관측도 나온다.
SM의 IP를 이용한 2차 콘텐츠 사업과 관련해서도 유통 채널을 사실상 카카오에 한정하는 이번 협력 모델이 SM의 주주가치를 훼손하고 SM 아티스트의 권리를 제약한다는 게 이 전 프로듀서 측과 하이브의 공통된 시각이다.
SM 사내 변호사인 조병규 부사장은 최근 언론을 통해 공개한 입장문을 통해 “2차 콘텐츠가 잘 만들어지면 유통시킬 채널은 한두 곳이 아니다”라며 “인공지능(AI), 메타버스, 블록체인을 카카오 계열사와 꼭 해야 하나”라고 반문했다.
SM과 카카오가 세계 시장의 핵심 지역에서 통합 법인을 운영하거나 합작 법인을 설립한다는 구상에도 곱지 않은 시선을 보낸다.
조 부사장은 “길게는 20년 넘게 짧게는 15년 동안 SM 재팬(Japan)과 SM 유에스에이(USA)를 설립해 운영하면서 쌓아 온 일본, 미국 시장에 대한 경영전략, 노하우, 네트워크 밸류, 현지 정보 등을 카카오에 50대 50의 합작을 통해 이전한다는 뜻”이라고 지적했다.
◆하이브 측 “주주가치 훼손” 법적 대응 예고
SM 1대 주주로 올라선 하이브 측은 SM과 하이브의 이 같은 계약에 대해 “SM의 주주가치를 훼손한다”며 법적 대응을 예고했다.
하이브는 지난 24일 입장문을 통해 “이 조항대로라면 카카오는 SM 주가가 내려갈 때마다 우선권을 활용해 제3자 배정 유상증자로 지속적으로 지분을 늘릴 수 있다”며 “일반 주주에게 불평등한 시나리오를 막을 수 없게 되고, 카카오를 제외한 나머지 주주에게 지속적으로 지분 가치의 희석이 발생할 수 있다”고 주장했다.
이어 “엔터 산업에서 음반과 음원은 회사의 주 수익원으로 아티스트 위상에 따라 유통 수수료의 협상력이 달라진다”며 “SM은 이번 계약으로 중요한 사업 권리를 기간 제한 없이 독점적 권한을 부여하며 카카오엔터에 넘겼다”고 비판했다.
◆조목조목 반박 나선 카카오 측 “하이브 주장 사실과 달라”
카카오 측도 반격에 나섰다.
김성수 카카오엔터 대표는 이날 입장문을 내고 “카카오와 카카오엔터, SM 3사가 보유한 사업 경쟁력을 토대로 수평적 시너지와 선순환을 만들어 내기 위해 전략적 파트너십을 체결했다”며 “세부 조항은 사업별 협의를 통하여 각 사가 ‘윈윈’할 수 있는 구조를 도출하고 이에 기반하여 공정한 조건의 계약을 체결할 계획”이라고 강조했다.
아울러 “신주 전환사채 인수 계약에 기재된 우선 협상권 역시 소수 주주가 일반적으로 보유하는 희석 방지조항에 불과하다”고 해명했다.
나아가 “3사의 사업협력 계약이 기존 주주의 이익을 훼손한다는 하이브의 주장은 사실이 아니며, 계약서의 일부 문구를 자사에 유리한 방향으로 왜곡하여 불필요한 혼란을 야기한 하이브 측에 유감을 표한다”고도 했다.
그러면서 “하이브 측은 3사의 사업협력 계약에 대해 지난 21일 카카오와도 협업할 수 있다는 입장에서 24일 돌연 SM 경영진에게 본 계약과 관련된 세부적인 의사 결정을 모두 중단하라고 번복했다”며 “SM과 파트너십의 존속 자체를 위협하고 3사의 중장기 성장 방향성을 근본적으로 침해하고 있는 현재의 상황을 더 이상 지켜볼 수만은 없게 됐다”고 경고했다.
