차입 투자 위험성 부각… 투심 위축
신용 융자 잔고 사흘 연속 감소세

외국계 증권사 소시에테제네랄(SG)발 매물 폭탄으로 시작된 무더기 하한가 사태 여파에 ‘빚투’(빚 내서 투자) 열기가 주춤하고 있다. 차입(레버리지) 투자의 부작용이 부각되면서 증시 전반의 투자심리가 위축된 영향이란 분석이다.

30일 금융투자협회에 따르면 신용거래융자 잔고는 SG증권발 폭락사태 발생 다음 날인 지난 25일부터 가장 최근 집계일인 27일까지 3거래일 연속 줄어든 것으로 나타났다. 신용거래융자 잔고는 투자자가 주식 투자를 위해 증권사로부터 자금을 빌린 뒤 갚지 않은 금액을 의미한다.

잔고는 3월21일부터 4월24일까지 24거래일 동안 1거래일(4월13일)을 제외하고 줄곧 증가세를 이어갔다. 이에 지난 24일에는 잔고가 20조4319억원까지 치솟기도 했다.

폭락 사태가 발생한 이후인 최근 3거래일(25∼27일) 동안은 잔고가 감소세로 돌아섰다. 27일에는 19조7787억원으로 집계돼 20조원 밑으로 떨어졌다. 유가증권시장과 코스닥시장에서 모두 신용거래융자 잔고가 줄었는데, 코스닥시장이 이 기간 약 10조5631억원에서 10조2057억원으로 약 3.4% 줄어 유가증권시장(-3.0%)보다 감소 폭이 더 컸다.

신용거래융자 잔고가 감소세로 돌아선 것은 무더기 하한가 사태의 원인으로 꼽히는 차입 투자의 위험성이 부각됐기 때문으로 풀이된다. 폭락 사태의 원인으로 지목된 주가 조작에 차익결제거래(CFD) 계좌가 활용됐다는 사실이 밝혀지면서 경각심이 늘고 있다는 분석이다. CFD는 매매 차액에 대해서만 현금 정산하는 장외 파생상품을 가리킨다. 최소 증거금 40%를 유지할 경우 최대 2.5배까지 차입해 투자하는 효과를 낼 수 있다.

금융당국과 업계는 빚투 리스크 관리에 돌입했다. 금융감독원은 지난 28일 증권사 최고경영자(CEO)들을 한자리에 소집해 CFD 등 차입 투자 관련 리스크 관리 강화를 주문했다. 이복현 금감원장은 이날 CFD에 대해 “증권사가 강한 마케팅을 하거나 인센티브를 주는 등 과열 경쟁한 건 사실”이라며 “이를 (당국이) 통제·관리할 수도 있지만 개별 증권사나 시장에서 자제해 줘야 하는 측면도 있다”고 강조했다.