3조원 규모 채권 거래 중단
금융권 전이 땐 줄파장 우려

2021년 헝다그룹서 위기 시작
7월 완다그룹 디폴트 직면 이어
비구이위안·위안양그룹 등 휘청
중룽국제신탁도 만기 지급 연기
외신 “中 성장반등 조짐 거의 없어”
亞 증시 일제 하락… 세계경제 비상

중국 매출 1위 부동산 개발업체 비구이위안 채무불이행(디폴트) 사태가 후방 업계 연쇄 위기로 확산하고 있다. 중국 국내총생산(GDP)의 25%를 차지하는 부동산 시장의 위기가 금융권으로 전이될 경우 파장이 손쓸 수 없을 만큼 커질 수 있다는 분석이다.

14일(현지시간) 블룸버그통신 등 외신에 따르면 2021∼2022년 발행된 위안화 표시 회사채 6종 등 비구이위안의 약 3조원에 달하는 채권 거래가 이날부터 중단됐다.

중국 동부 장쑤성 젠장시의 한 건물 위에 있는 중국 개발업체 컨트리 가든 홀딩스의 로고. AFP연합뉴스

비구이위안은 최근 유동성 악화 속에 지난 7일 만기인 달러채권 2건에 대한 이자 2250만달러(약 296억원)를 갚지 못한 상태다. 30일간의 유예기간에도 채무 의무를 다하지 못하면 디폴트(부도) 상태가 된다.

비구이위안홀딩스는 지난 10일 홍콩증시 공시를 통해 상반기 순손실이 450억∼550억위안(약 8조2000억∼10조원)에 이를 것으로 예상된다고 밝혔다. 비구이위안 측은 지난달 말 상반기에 손실이 예상된다고만 밝혔다가 최근 디폴트 우려 속에 주가가 급락하자 구체적인 수치까지 내놓았다.

비구이위안은 성명에서 채권자와 회의를 열고 앞으로의 상환 계획에 대해 논의할 예정이라며 투자자들의 권리를 보호하기 위해 조처를 하겠다고 밝혔다.

홍콩 사우스차이나모닝포스트는 위안양그룹 역시 2024년 만기 예정인 금리 6% 어음 2094만달러(약 279억원)를 상환하지 못해 거래가 중단됐다고 전했다. 위안양은 국유기업인 중국생명보험 계열의 부동산 개발업체다.

지난달엔 또 다른 대형 부동산 개발업체인 완다그룹이 디폴트 위기를 겪었다가 계열사 지분을 팔아 간신히 급한 불을 껐다. 2021년 부동산 대기업 헝다그룹에서 시작된 도미노 디폴트 공포가 2년 넘게 계속되고 있는 셈이다.

멈춰 선 건설 현장 한 건설 근로자가 11일 중국 대형 부동산 개발업체 비구이위안 베이징 현장에서 공사가 중단된 아파트를 올려다보고 있다. 비구이위안은 채무불이행 위기에 몰려 약 3조원에 달하는 채권 거래가 14일부터 중단됐다. 베이징=로이터연합뉴스

부동산 개발업계에서 시작된 위기는 연관 금융권으로 불똥이 튀고 있다. 중국 최대 규모 민영 자산관리 그룹 중즈 산하의 부동산신탁회사 중룽국제신탁은 중국 상하이증시 상장사인 진보홀딩스·난두물업, 셴헝인터내셔널 등 3개 사에 대해 만기가 된 상품의 현금 지급을 연기했다고 중화권 매체들은 전했다.

홍콩명보 등에 따르면 중룽신탁의 지급 연기는 회사 대주주인 중즈그룹의 유동성 위기와 관련이 있으며, 이 그룹의 자산관리 규모는 1조위안(약 182조원)에 이르는 것으로 전해졌다.

중룽신탁 외에도 다수의 주요 신탁회사가 지난해 말부터 원금과 이자 지급에 어려움을 겪고 있다는 이야기가 들리는 가운데 중국 금융권에서는 상당수 신탁회사가 긴급 대응에 들어갔다는 소문도 확산하고 있다.

일각에서는 이번 사태가 중국발(發) 리먼 브러더스 사태로 비화할 수 있다는 우려도 나온다. 리먼 브러더스 사태는 세계 4위 투자은행으로 꼽히던 리먼 브러더스가 2008년 파산보호를 신청하면서 글로벌 금융위기를 촉발한 사건이다. 미국의 서브프라임 모기지 부실과 파생상품 손실에서 비롯된 부채를 감당하지 못한 리먼 브러더스 사태는 역사상 최대 규모의 파산으로 기록되며 세계 금융시장에 타격을 줬다.

이번 중국 부동산 시장 위기는 중국에서 리오프닝(신종 코로나바이러스 감염증 사태 종식 후 경제활동 재개) 뒤 좀처럼 주택 거래가 활기를 띠지 않아 유동성이 필요한 개발업자들이 큰 타격을 입었다는 점 등으로 한정된다는 특성이 있다. 미국 월스트리트저널은 다주택 구매 제한 철폐와 주택담보대출 금리 인하 등 각종 부동산 지원책을 중국 정부가 쏟아냈지만, 주택 가격 추세 하락을 기대하는 중국의 주택 구매자들이 집을 사지 않고 관망하고 있다고 설명했다.

위기 상황에 든 연관 금융권의 경우도 이들 개발회사에 투자하고자 한 개인 자본을 모은 신탁회사란 점에서 파장이 크지 않을 것으로 예상된다. 다만 외신들은 이번 사태가 중국 경제 전반에 상당한 악영향을 미칠 것으로 전망하고 있다. 실제 비구이위안이 파산하면 관련 업계 연쇄 부도의 시발점이 될 수 있다. 이 경우 외국 자본의 중국 증시 이탈에 기름을 부을 수 있다. 중국 경제가 이런 충격을 견뎌낼 만큼 견조하지 못한 게 더 문제다.

베이징=연합뉴스

블룸버그는 이날 “중국 경제 회복은 악화하는 부동산 경기 침체에 의해 압박을 받고 있다”며 “최신 데이터를 보면 성장 반등의 조짐이 거의 보이지 않을 것으로 예상된다”고 지적했다.

뉴욕타임스(NYT)는 부동산 위기에 따른 불확실성으로 중국 내 소비가 위축되면서 장기적인 경제 침체로 이어질 수 있다고 경고했다. NYT는 중국 GDP의 282%로 추정되는 총부채 비율을 고려하면 당장 중국 당국이 쓸 수 있는 경기부양책도 제한적이라고 부연했다.

전병하 NH투자증권 연구원은 “중국 부채문제는 신흥국 벤치마크(투자 대상 시장을 대변하는 지수)에서의 중국 비중과 신흥국 수출처로서 중국의 영향을 고려했을 때 상당히 중요한 의미를 갖는 문제”라며 “시장 전반의 위험 선호 심리에도 영향을 미칠 수 있다”고 진단했다.

전 연구원은 중국 정부가 과감한 경기부양책을 제시하지 않고 있다며 이는 시장에 돈이 돌지 않는 ‘돈맥경화’ 현상 때문이라고 분석했다. 돈을 풀어도 대부분 은행 저축으로만 이동한다는 것이다.

중국 부동산발 불안 양상에 아시아 시장이 특히 예민하게 반응하고 있다. 이날 오전 아시아 증시 지표인 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 아시아·태평양지수는 11일 장 마감 대비 1% 넘게 하락한 채 출발했다고 블룸버그가 전했다. 홍콩 항셍지수는 전 거래일보다 1.58% 하락했다. 상하이종합지수는 0.34% 떨어졌다. 한국 코스피는 전날 대비 20.39포인트(0.79%) 하락한 2570.87에 장을 마감했다. 코스닥은 10.53포인트(1.15%) 하락한 901.68을 기록했다.