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변곡점 맞이한 자본시장… ‘투자의 맥’을 짚어라
국내외 자본시장이 상반기 마지막 국면에서 변곡점을 맞이하고 있다. 미국 주식시장은 빅테크 7대 기업인 엔비디아와 마이크로소프트, 애플 등 이른바 ‘M7’(매그니피센트 7)을 중심으로 크게 용솟음치고 있고, 국내에서도 반도체 관련주들의 약진이 도드라지고 있다. 보험업계도 노후자산 확립을 위한 여러 이벤트를 통해 고객 유치에 나섰다. 초여름 진입을 앞둔 5월 말. 빠르게 변화하는 자본시장에서 투자의 맥을 짚어줄 수 있는 상품을 찾아보자.
미국은 글로벌 경제 및 주식시장을 이끄는 중심축으로 4차산업을 포함한 신성장 동력을 이끄는 국가로 자기자본이익률(ROE) 또한 지속 상승하고 있는 매력적인 투자시장이다. 미국의 업체들은 대부분 글로벌 기업으로 성장하면서 기술과 생활의 추세를 변화시키고 있는데, 애플과 알파벳, 마이크로소프트, 엔비디아 등은 명실상부한 글로벌 성장주를 대표함과 동시에 유망한 투자처이기도 하다.
미 증시에 투자하는 대표적인 펀드로 ‘KB 미국 대표 성장주 펀드’가 꼽힌다. 이익 성장성이 높고 주주환원이 우수한 대형 성장주에 투자하며, 향후 포트폴리오 성장 테마의 큰 축으로 정보기술(IT) 발전의 핵심인 인공지능(AI) 산업에 주목한다.
이외에 스마트 소비와 혁신 의약, 리쇼어링 등 성장을 주도하는 핵심 테마에 중점을 두고 장기 투자한다.
디지털 헬스케어와 사이버 보안 등 새 성장 동력을 보유한 기업들에도 분산 투자해 성장성과 더불어 변동성도 관리한다.
이 펀드는 투자 종목 선정을 위해 변화하는 트렌드를 반영한다. 아울러 신성장 동력을 확보하고 시장 점유율을 높인 기업을 찾아낸다. 나아가 가격 결정력이 높아 인플레이션 등 거시적 위험을 일정 부분 상쇄할 수 있는 상장 기업에 선별 투자한다. 비즈니스 모델이 성장기에 있거나 새로운 사업 다각화를 통해 이익이 꾸준히 성장하는 기업, 자사주 매입 등 주주환원으로 주주의 이익을 높이는 성숙한 기업을 선별한다.
랩(Wrap) 투자도 주목해볼 만하다. ‘KB 에이블(able) 미국 대표 성장주 랩’은 KB증권 리서치본부가 제시하는 추천 종목을 바탕으로 미국에 상장된 기업들 포트폴리오로 구성해 랩운용부에서 운용한다. 꾸준한 이익 증가를 이어가는 미국의 대표 성장주를 중심으로 포트폴리오를 꾸리는데, 일정 부분 방어주를 편입시켜 시장 변동성 위험에 대비한다. 비즈니스 모델에서 이익 증가와 주주환원을 통해 ROE를 높이는 기업에 우선 투자한다. 디지털 사업 부문에서 높은 성장을 보이거나 B2C(Business to Customer·기업 대 소비자) 등 새 사업 모델로 전환한 기업 등을 선별하고, 리서치본부의 고유 밸류에이션 모델 툴을 이용해 편입 비중을 조절한다.
4차산업 또는 변화하는 트렌드를 이용해 시장을 선점했거나 점유율을 높이는 등 신성장 동력을 갖추고 산업을 주도하는 기업에 투자하며, 신성장 트렌드에 따라 사업 전환에 도전 중인 기업을 선별한다.
더불어 비즈니스 모델이 성장기에 있거나 새로운 사업 다각화를 통해 이익이 꾸준히 성장하는 기업을 스크리닝하며, 배당뿐만 아니라 자사주 매입을 통해 주주의 이익을 높이는 성숙한 기업을 선별해 ROE를 높이고 있는지 판단한다.
이와 함께 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR) 등 다양한 분석 툴을 이용해 경쟁기업들과의 비교 분석으로 최종 종목을 선정한다.
